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軟商品板塊
　　白糖：
　　【市場邏輯】
　　近兩周，巴西降雨預計充沛，改善了作物生長條件，國際糖價下跌至22美分/磅附近。降雨充沛有利于印度、泰國甘蔗生長，全球食糖減產的預期明顯減弱。國內甜菜糖廠已陸續(xù)開始生產，對于2024/25年度食糖產量預期維持在1100萬噸。
　　【交易策略】
　　目前鄭糖的主要利多因素來自于巴西產糖前景的擔憂，而巴西近期及未來一周的降雨預報使得國際市場利多驅動減弱，隨著國際糖價下跌帶動鄭糖走弱。國內面臨食糖增產及外糖進口增加的壓力，抑制白糖價格，并在6000元/噸關口形成強壓力。國內白糖結轉庫存同比下滑，一定程度支撐近月糖價。鄭糖主力合約短線預計在5800-5950區(qū)間內偏弱震蕩，單邊暫無明顯操作機會，可考慮對鄭糖進行1-5正套操作。
　　橡膠：
　　【市場邏輯】
　　十月以來國際市場橡膠主產區(qū)降雨整體轉少，外膠生產受不利天氣擾動大幅減少，割膠工作有所好轉。此外受EUDR政策推遲影響，外盤橡膠滯漲下跌也對滬膠形成利空拖累。國內云南、海南割膠工作基本恢復正常，新膠上市提速。需求來看，9月中國重卡市場銷量環(huán)比下滑7%，同比下滑32%，此外高膠價又抑制下游企業(yè)采購熱情，消費端形勢短期內恐難有實質改善。
　　【交易策略】
　　東南亞在未來兩周仍有降雨預報并且國內海南仍受臺風影響，原料價格難有持續(xù)性大跌。盡管國內橡膠去庫速度放緩，但庫存依舊處于下降階段。我們認為短期橡膠價格仍有較強支撐，此次下挫打破橡膠漲勢，預計轉為高位震蕩為主。短期滬膠主力合約預計在17500-18700高位震蕩為主，短線區(qū)間操作為主。