>> 交銀國際-汽車行業(yè)：10月新能源車滲透率52.9%；以舊換新+新車上市，看好4季度銷量表現(xiàn)-241111
| 上傳日期： |
2024/11/11 |
大小： |
311KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
交銀國際 |
| 評級： |
領(lǐng)先 |
作者： |
李柳曉,陳慶 |
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10月乘用車零售銷量環(huán)比增長7.2%，自主品牌市場份額進一步提升。隨著政策進一步發(fā)力以及地方以舊換新政策陸續(xù)出臺，整體市場環(huán)比繼續(xù)回升，10月全國乘用車市場零售226.1萬輛（同/環(huán)比+11.3%/+7.2%）；1-10月累計零售1783.5萬輛（同比+3.2%）。自主品牌份額繼續(xù)提升，合資車份額則下滑。10月自主品牌零售148萬輛，同/環(huán)比+32%/+11%，10月自主品牌全國零售份額同比增加10.1個百分點至65.7%；1-10月自主品牌累計份額60%，相對去年同期增加8.4個百分點。10月主流合資品牌零售57萬輛（同/環(huán)比-17%/+8% ），其中德系/日系/美系零售份額為15.8%/12.9%/4%（同比-2.3/-4.8/-2.1個百分點）。
10月新能源汽車零售滲透率52.9%，連續(xù)第四個月突破50%。10月新能源車零售銷量錄得119.6萬輛（同/環(huán)比+56.7%/+6.4%），滲透率環(huán)比微降0.4個百分點至52.9%，連續(xù)第四個月突破50%。2024年1-10月新能源汽車累計銷量832.7萬輛（同比+39.8%），滲透率達47%。分品牌來看，10月份自主品牌的新能源車滲透率高達74.6%，豪華/合資品牌的滲透率分別為24.9%/6.2%。其中，比亞迪錄得43.1萬輛的銷量，市場份額為19.1%。新勢力整體零售份額同比提升0.1個百分點至16.0%。
10月出口整體增速放緩，新能源車占比提升至27%。10月乘用車出口（含整車與CKD（全散件模式））總量44.1萬輛，同比+13%，環(huán)比+2%；新能源乘用車出口環(huán)比+13.7%至12.0萬輛，在乘用車出口中的占比環(huán)比持平在27%。2024年1-10月乘用車累計出口399.1萬輛，同比+30%。
投資啟示：10月新能源車滲透率52.9%，連續(xù)第四個月維持在50%以上。以舊換新的補貼政策進入收尾階段，省級置換補貼政策進一步放寬要求持續(xù)利好車市，同時天氣轉(zhuǎn)冷和農(nóng)民工逐步返鄉(xiāng)有望帶動中低端乘用車市場，疊加4季度新車上市潮，我們預(yù)計11月和12月乘用車市場有望保持當(dāng)前零售持續(xù)同比高增的勢能。我們建議關(guān)注乘用車板塊優(yōu)質(zhì)標的比亞迪（1211 HK/買入）DM5.0車型+出口和小鵬汽車（9868 HK/XPEVUS/買入）/蔚來（9866 HK/NIOUS/買入）的新車周期（M03/P7+/樂道L60）。
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