>> 華泰期貨-飼料日報：關稅驅動指引，豆粕偏強震蕩-241127
| 上傳日期： |
2024/11/27 |
大?。?/td>
| 740KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
粕類觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2505合約2807元/噸，較前日上漲15元/噸，漲幅0.54%；菜粕2501合約2257元/噸，較前日下跌27元/噸，跌幅1.18%?，F貨方面，天津地區(qū)豆粕現貨價格3010元/噸，較前日上漲40元/噸，現貨基差M05+207，較前日上漲25；江蘇地區(qū)豆粕現貨2940元/噸，較前日上漲50元/噸，現貨基差M05+133，較前日上漲35；廣東地區(qū)豆粕現貨價格2950元/噸，較前日上漲60元/噸，現貨基差M05+143，較前日上漲45。福建地區(qū)菜粕現貨價格2210元/噸，較前日下跌20元/噸，現貨基差RM01-47，較前日上漲7。
近期市場資訊，咨詢機構AgRural稱，截至11月21日，2024/25年度巴西大豆播種進度86%，一周前80%，去年同期74%。咨詢機構巴西家園農商公司表示，截至11月22日，2024/25年度巴西大豆播種進度83.29%，去年同期的74.69%，過去五年均值86.90%。
昨日豆粕期價維持震蕩，從整體上來看，隨著美國大選帶來的貿易摩擦交易預期熱度逐漸過去，市場也將交易重心轉回至南美的新季產量上。由于近期連續(xù)的豐沛降水，巴西的新季大豆播種進度已經快于歷史同期，USDA和巴西當地機構也都紛紛給出了豐產預期，機構預計巴西新季產量或將達到1.67億噸。USDA雖然在11月報告中下調了美豆的單產水平，但是難以撼動整體的豐產情況，疊加新季巴西大豆的強烈豐產預期，未來國際大豆供應端較為寬松，帶動美豆價格偏弱運行。當前國內進口大豆升貼水略有下調，對于成本端支撐不足，疊加巴西產量預期的影響，國內豆粕期現貨價格同步偏弱運行。目前市場缺乏利多因素支撐，預計短期內豆粕價格或將維持震蕩運行。
■策略
震蕩偏強
■風險
政策風險
玉米觀點
■市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2501合約2193元/噸，較前日下跌2元/噸，跌幅0.09%；玉米淀粉2501合約2578元/噸，較前日上漲12元/噸，漲幅0.47%?，F貨方面，遼寧地區(qū)玉米現貨價格2060元/噸，較前日持平，現貨基差為C01-133，較前日上漲2；吉林地區(qū)玉米淀粉現貨價格2630元/噸，較前日持平，現貨基差CS01+64，較前日下跌12。
近期市場資訊，美國農業(yè)部出口檢驗周報顯示，截至2024年11月21日的一周，美國玉米出口檢驗量90.3萬噸，同比增加115%。當周美國對中國大陸出口玉米2204噸。截至2024年11月21日，美國2024/25年度玉米出口檢驗總量1002.9萬噸，同比增加37.5%。美國玉米出口檢驗量達到美國農業(yè)部預測目標的17%，一周前為15.3%。
昨日玉米期價窄幅震蕩，現階段供應端，華北地區(qū)潮糧銷售為主，玉米銷售進度照往年偏快，短期市場供應充足。東北地區(qū)，新糧供應整體依然比較充足，隨著溫度逐漸降低，后期農民售糧節(jié)奏將變慢。需求端，飼料企業(yè)收購較為謹慎，觀望心態(tài)較重，多以按需采購為主。深加工企業(yè)到貨量維持高位，庫存水平繼續(xù)回升。近期重點關注基層售糧節(jié)奏變化以及產區(qū)氣溫變化。預計近期玉米價格維持區(qū)間震蕩態(tài)勢。
策略
中性
風險
無
|
|
