>> 銀河證券-通信行業(yè)2024年12月中央政治局會議解讀：產數融合新發(fā)展，科創(chuàng)賦能有望超預期-241209
| 上傳日期： |
2024/12/10 |
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| 855KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙良畢 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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事件:近日，中共中央政治局召開會議，分析研究2025年經濟工作。會議指出要推動科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展，以科技創(chuàng)新引領新質生產力發(fā)展，建設現代化產業(yè)體系。要發(fā)揮經濟體制改革牽引作用，推動標志性改革舉措落地見效，高質量完成“十四五”規(guī)劃目標任務，為實現“十五五”良好開局打牢基礎。
“十四五”收官年穩(wěn)中求進，新基建建設持續(xù)推進，科技實力持續(xù)增強。通信“十四五”規(guī)劃是通信領域發(fā)展重要指導，通信發(fā)展穩(wěn)步推進:1)新基建建設方面(截至2024年10月)，5G基站總數達414.1萬個，比上年末凈增76.4萬個，占移動基站總數的32.8%，5G網絡建設穩(wěn)步推進。移動互聯網流量較快增長，10月DOU值創(chuàng)新高。移動互聯網用戶數達15.74億戶，移動互聯網累計流量達2766億GB/+12.3%。2)5G應用發(fā)展方面，5G應用培育新終端，推動基于5G的智能機器人、智能移動終端、云設備等研發(fā)應用，推動通信模塊“5G上車”，助力智能網聯汽車智艙升級。物聯網業(yè)務10月累計收入同比增速13.2%，拉動電信業(yè)務收入增長作用增強。3）新興業(yè)務發(fā)展方面，電信運營商在量子科技、衛(wèi)星業(yè)務等新興領域布局深入，有望實現資源整合、優(yōu)化產業(yè)鏈布局，構建更加完善的科技新生態(tài)。
通信新興產業(yè)新動能供給不斷豐富，算網產業(yè)鏈規(guī)模經濟成效有望凸顯。隨著未來AI的發(fā)展、6G的推進以及衛(wèi)星相關業(yè)務的普及，要想在數字科技上獲得更大的全球領導力，我國技術變革需要更加速。5G-A/6G通感一體化與通智算一體化分別在通信網絡新增感知與AI元素，持續(xù)深入芯片模組、行業(yè)終端、虛擬專網、共性能力平臺等關鍵環(huán)節(jié)供給能力升級，賦能新興產業(yè)發(fā)展。通信技術的升級著力推動數字技術融合創(chuàng)新,帶來傳統工業(yè)生產經營的提質升級?？傮w來說，5G+的發(fā)展推動多方位深度賦能，規(guī)模經濟效應賦能成效有望凸顯。展望未來，新基建與新應用守正創(chuàng)新迎來大發(fā)展，具體來看，到2027年底，每萬人擁有5G基站數達38個，5G個人用戶普及率超85%，5G網絡接入流量占比超75%，5G物聯網終端連接數超1億。5G規(guī)?；瘧糜型涡滦凸I(yè)化和信息通信業(yè)現代化，為建設網絡強國、推進中國式現代化構筑堅實物質技術基礎。量子通信作為超前布局的重點方向也將迎來更大的市場空間與普及推廣預期,量子信息應用場景有望逐步從特種場景向民用消費級領域拓展，從而拓寬更大市場空間。
投資建議:5G+產業(yè)鏈規(guī)?；l(fā)展，優(yōu)選子行業(yè)景氣邊際改善優(yōu)質標的。作為數字經濟算力基礎設施底座的通信設備的需求有望迎來高增長,相關板塊或迎來更大機遇，重點包括運營商、光通信、量子通信、5G應用等新興產業(yè)賦能相關產業(yè)鏈。
建議關注:網絡基建升級+央企引領新空間的電信運營商，中國移動/中國電信/中國聯通;光模塊龍頭中際旭創(chuàng)/新易盛/天孚通信等;量子通信龍頭國盾量子等;物聯網及前沿應用廣和通/美格智能/威勝信息等。
風險提示:全球政治經濟形勢變動的風險;5G+通信規(guī)?；瘧貌患邦A期的風險;5.5G發(fā)展不及預期的風險等。
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