>> 甬興證券-醫(yī)藥生物行業(yè)點評報告：國家組織人工耳蝸及外周血管支架類集采，國產(chǎn)品牌有望以價換量提升市占率-241209
| 上傳日期： |
2024/12/10 |
大小： |
385KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
彭波 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事件
國家組織人工耳蝸類及外周血管支架類醫(yī)用耗材集中帶量采購：2024年11月29日，國家醫(yī)療保障局發(fā)布《國家組織人工耳蝸類及外周血管支架類醫(yī)用耗材集中帶量采購公告（第2號）》，集采產(chǎn)品主要涵蓋：人工耳蝸類（包括植入體和言語處理器）和外周血管支架類（包括下肢動脈支架、非下肢動脈支架、靜脈支架），采購周期3年，醫(yī)療機構(gòu)原則上采購周期內(nèi)總采購量應(yīng)為首年協(xié)議采購量的3倍，每年度協(xié)議采購量不低于前一年整體實際使用量的90%。
核心觀點
人工耳蝸和外周血管支架醫(yī)用耗材進口企業(yè)采購量占比遙遙領(lǐng)先：根據(jù)國家醫(yī)療保障局的公告，人工耳蝸類醫(yī)用耗材中，植入體和言語處理器年度采購需求量分別為11239個和10943個，國產(chǎn)廠家占比分別為25.90%和25.67%。外周血管支架類醫(yī)用耗材品種中，下肢動脈支架年度采購量為123449個，其中排名前八的企業(yè)均為外資企業(yè)，僅有先健科技和微創(chuàng)心脈醫(yī)療為國產(chǎn)品牌，國產(chǎn)品牌采購量占比僅2.37%；非下肢動脈支架年度采購量為101139個，前九名均為外資企業(yè)，僅有邁迪頂峰和微創(chuàng)心脈醫(yī)療為國產(chǎn)品牌，國產(chǎn)品牌采購量占比僅0.12%；靜脈支架年度采購量為33897個，國產(chǎn)品牌采購量占比21.72%。此次集采的產(chǎn)品中，外資企業(yè)的采購量具有明顯優(yōu)勢，尤其是下肢動脈支架和非下肢動脈支架更是具有壟斷優(yōu)勢，而國產(chǎn)品牌占比相對較低。
集中帶量采購有利于國產(chǎn)品牌快速入院，國產(chǎn)替代速度加快：以外周血管支架為例，根據(jù)微創(chuàng)心脈醫(yī)療公告，根據(jù)弗若斯特沙利文分析，按廠家出貨量和出廠價口徑，2021-2025年我國外周動脈介入支架市場規(guī)模復(fù)合增速達11%，預(yù)計到2030年將增長至約21億元。在外周血管介入醫(yī)療領(lǐng)域，國內(nèi)主要市場參與者包括波士頓科學、美敦力、雅培等，目前仍以外資品牌為主，我們認為，集中帶量采購可以實現(xiàn)產(chǎn)品快速入院，中長期將有利于國產(chǎn)廠家快速搶占市場，國產(chǎn)品牌以價換量，替代外資品牌加速推進，國產(chǎn)品牌迎來彎道超車的機會。
投資建議
我們認為國家組織人工耳蝸及外周血管支架類集采有利于國產(chǎn)品牌入院和后續(xù)放量，建議關(guān)注此次集采所涉產(chǎn)品中國產(chǎn)品牌企業(yè)，如先健科技、心脈醫(yī)療、歸創(chuàng)通橋-B。
風險提示
集采政策執(zhí)行不達預(yù)期；降價幅度超預(yù)期；競爭格局惡化風險。
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