>> 浙商證券-銀行監(jiān)管指標(biāo)拆解(上篇)：商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)行為分析手冊-250102
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 4916KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
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作者： |
覃漢,沈聶萍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)
商業(yè)銀行的債券投資行為面臨重重約束，增厚收益并不是唯一目標(biāo)，為服務(wù)于其他要求可能會主動放棄一部分收益。本文主要基于商業(yè)銀行的MPA和流動性監(jiān)管指標(biāo)分析，對銀行債券投資行為做出理解。
當(dāng)前商業(yè)銀行主要受到央行和金監(jiān)局（原銀保監(jiān)會）兩大主體監(jiān)管。
央行主要基于MPA框架監(jiān)管，立足于避免出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險；而銀保監(jiān)會主要基于監(jiān)管評級辦法、風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)、流動性風(fēng)險管理辦法、資本管理辦法四大框架，立足于微觀銀行主體穩(wěn)健經(jīng)營。
本篇報告先針對MPA評估框架和流動性風(fēng)險管理辦法做了詳細(xì)的回顧和拆解。
MPA主要是季度考核，MPA考核的核心又是廣義信貸增速不能過高；并且機(jī)構(gòu)有較大的動力將考核結(jié)果維持在B檔。銀行季末可能會傾向于降低廣義信貸增速，由于信貸較難壓降，所以主要傾向于降低債券投資增速，以及控制買入返售資產(chǎn)規(guī)模，導(dǎo)致季末資金面季節(jié)性收緊。
對于商業(yè)銀行而言，“缺錢”和“缺指標(biāo)”有的時候是兩種概念，在月末時如果“缺指標(biāo)”，可能會導(dǎo)致銀行出現(xiàn)資金融入以外的其他行為。比如，為了優(yōu)化LCR指標(biāo)，銀行需要做高分子端HQLA、做低分母端未來30天現(xiàn)金凈流出。
風(fēng)險提示
模型和假設(shè)不精確；貨幣政策超預(yù)期變動；二級市場成交數(shù)據(jù)不能完全反映機(jī)構(gòu)持倉水平。
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