>> 廣發(fā)證券-廣發(fā)宏觀：高頻數(shù)據(jù)下的12月經(jīng)濟(jì)，價(jià)格篇-241231
| 上傳日期： |
2024/12/31 |
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來源： |
廣發(fā)證券 |
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作者： |
郭磊,賀驍束 |
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12月生意社大宗指數(shù)代表的廣譜工業(yè)品價(jià)格回踩。截至12月30日，生意社大宗商品BPI指數(shù)錄得883點(diǎn)，相較11月末環(huán)比回落0.79%。其中12月初至12月15日BPI價(jià)格指數(shù)中樞震蕩，12月16日至今呈逐步回落。本月均值低于11月最后一周，但仍高于9月23日讀數(shù)的879.0點(diǎn)。
截至12月29日，生意社BPI指數(shù)錄得883點(diǎn)，相較11月末環(huán)比錄得-0.79%。12月1日-10日、11日-20日、21日-29日均值分別為891、889、884點(diǎn)。其中11月最后一周（11.24-11.30）均值為890點(diǎn)，9月23日讀數(shù)為879.0點(diǎn)。
12月全球定價(jià)大宗商品漲跌互現(xiàn)。IPE布油期貨價(jià)期末值環(huán)比回升2.0%，化工品價(jià)格指數(shù)CCPI環(huán)比回落0.4%，LME現(xiàn)貨銅、鋁環(huán)比分別回落0.5%、1.7%，金銀等貴金屬高位回調(diào)。12月CRB指數(shù)月均值環(huán)比回落0.2%，同比為4.8%（前值1.1%）。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)（若未特別注明，報(bào)告數(shù)據(jù)均來自Wind）：截至12月30日，IPE布油期貨價(jià)（期末值，下同）為74.4美元/桶，環(huán)比漲幅2.0%。12月油價(jià)震蕩回升：需求端而言，12月海外基本面體現(xiàn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性偏強(qiáng)且?guī)齑娴臀?，汽油需求連續(xù)四周超季節(jié)性改善；就供給端而言，OPEC+繼續(xù)保持目前產(chǎn)量配額直至明年4月，頁巖油增產(chǎn)節(jié)奏仍相對(duì)偏緩，IPE布油價(jià)最高觸及74.4美元（12月13日），后于72.7-74.4美元/桶區(qū)間震蕩。截至12月30日，化工品價(jià)格指數(shù)CCPI錄得4320點(diǎn)，環(huán)比11月末回落0.4%，其中漲幅靠前的品種包括乙二醇等。PVC硬制品需求延續(xù)偏弱，短期出口接單仍維持基礎(chǔ)水平，PVC期貨價(jià)環(huán)比錄得-3.4%。PTA聚酯企業(yè)維持低庫(kù)存，新裝置投產(chǎn)進(jìn)度偏緩，PTA期貨價(jià)環(huán)比小幅回落0.2%。天然橡膠期貨價(jià)格環(huán)比回落2.7%。
截至12月30日，LME現(xiàn)貨銅收于8833美元/噸，環(huán)比回落0.5%（前值環(huán)比-5.8%）。12月銅價(jià)震蕩回落，LME現(xiàn)貨銅價(jià)高點(diǎn)落于12月9日（9104美元/噸）。LME現(xiàn)貨鋁收于2530美元/噸，環(huán)比回落1.7%（前值環(huán)比-1.7%）。LME鉛、鋅、錫、鎳現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比分別為-5.6%、-2.1%、2.1%、-2.6%。貴金屬表現(xiàn)弱勢(shì)，Comex金、銀期貨價(jià)環(huán)比分別錄得-1.0%和-5.1%。
截至12月30日，CRB指數(shù)月均值環(huán)比為-0.2%（前值0.2%），同比為4.8%（前值1.1%）。
12月內(nèi)需定價(jià)商品多數(shù)調(diào)整，動(dòng)力煤、焦煤、玻璃價(jià)格跌幅較大。南華工業(yè)品指數(shù)期末值環(huán)比-0.6%、同比錄得-6.1%（前值-5.8%）。從黑色系月內(nèi)節(jié)奏上看，12月螺紋鋼價(jià)格整體震蕩回落，12月4日錄得月度高點(diǎn)。
截至12月30日，螺紋鋼期貨價(jià)為3287元/噸。12月螺紋鋼價(jià)格震蕩回落，高點(diǎn)落于12月4日3346元/噸，期末值相較11月末環(huán)比1.0%。焦煤期貨價(jià)、環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)環(huán)比分別為-7.0%、-7.1%。玻璃期貨價(jià)錄得1159元/噸，環(huán)比回落4.9%。全國(guó)水泥價(jià)格指數(shù)為130.2點(diǎn)，環(huán)比回落2.9%（前值為2.1%）。
截至12月30日，南華工業(yè)品指數(shù)月均值環(huán)比錄得-0.6%（前值-0.8%）、同比錄得-6.1%（前值-5.8%）。其中南華石油化工指數(shù)月均值環(huán)比錄得-1.2%（前值-0.2%），南華有色金屬指數(shù)月均值環(huán)比-0.5%（前值-1.4%）。
一線城市二手房?jī)r(jià)格指數(shù)環(huán)比跌幅收窄，深圳房?jī)r(jià)企穩(wěn)。四大城市二手房掛牌價(jià)指數(shù)第三周（12月16日）相較11月最后一周（11月30日）環(huán)比分別錄得-0.5%、-0.7%、-0.8%、0.01%。地產(chǎn)政策仍在繼續(xù)升溫的過程中，后續(xù)影響有待繼續(xù)觀察。
截至12月16日，北京、上海、廣州、深圳二手房出售掛牌價(jià)指數(shù)分別錄得159.87、188.71、184.55、251.14，相較11月最后一周環(huán)比分別錄得-0.5%、-0.7%、-0.8%、0.01%，11月環(huán)比分別為-1.0%、-0.6%、-1.5%、-0.3%。四大城市二手房?jī)r(jià)格的（年內(nèi)）高點(diǎn)分別為182.17（1月1日）、211.03（1月8日）、213.18（1月15日）、260.21（1月22日）。
新興產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格漲跌互現(xiàn)，半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)品偏強(qiáng)，光伏行業(yè)綜合指數(shù)環(huán)比繼續(xù)下行。表征半導(dǎo)體（內(nèi)存）景氣度的DXI指數(shù)較為強(qiáng)勢(shì)，12月DXI指數(shù)（代表DRAM即內(nèi)存產(chǎn)值變化景氣度）環(huán)比上漲14.2%；光伏行業(yè)綜合指數(shù)（SPI）環(huán)比回落1.0%（前值-0.5%），多晶硅分項(xiàng)拖累較大；碳酸鋰期貨結(jié)算價(jià)環(huán)比回落5.2%。
截至12月30日，DXI指數(shù)錄得44525點(diǎn)，環(huán)比回升14.2%，絕對(duì)值刷新2022年以來的高位。光伏行業(yè)綜合指數(shù)（SPI）錄得12.79，環(huán)比回落1.0%（前值-0.5%）；其中組件、電池片、硅片、多晶硅分項(xiàng)分別錄得0.0%、-1.3%、0.0%、-2.8%。碳酸鋰期貨結(jié)算價(jià)錄得74160元/噸，環(huán)比回落5.2%（前值9.1%）。
出口航運(yùn)領(lǐng)域價(jià)格漲跌互現(xiàn)。截至12月30日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）、上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）環(huán)比分別錄得2.8%、10.1%。干散貨運(yùn)輸需求轉(zhuǎn)弱，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）環(huán)比回落26.4%，INE集運(yùn)指數(shù)（歐線）環(huán)比回落0.7%。
截至12月30日，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCFI）、上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）環(huán)比分別錄得2.8%、10.1%。CCFI分項(xiàng)之中，美西、美東、東南亞航線價(jià)格環(huán)比錄得-8.0%、-2.1%、3.3%。
年末鐵礦沖量與煤炭冬儲(chǔ)不及預(yù)期，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）錄得997點(diǎn)，環(huán)比回落26.4%（前值-2.4%）。歐元區(qū)基本面延續(xù)弱勢(shì)，INE
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