>> 華泰證券-電子行業(yè)CES 2025前瞻：關(guān)注AI芯片、汽車智能化、智能眼鏡等新趨勢-250102
| 上傳日期： |
2025/1/2 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,何翩翩 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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CES 2025前瞻：關(guān)注AI大模型技術(shù)的落地進展
CES（Consumer Electronics Show）是全球規(guī)模最大、影響最為廣泛的消費類電子類展會，是科技行業(yè)投資人判斷新一年趨勢的重要活動。我們將通過實地調(diào)研了解：1）AI芯片，2）新一代顯示技術(shù)，3）汽車智能化，4）AI眼鏡，5）掃地機器人等智能家居，6）機器人，7）跨境電商在內(nèi)的新產(chǎn)品的發(fā)展。以下是我們關(guān)注的一些看點：
看點#1：關(guān)注英偉達、AMD和英特爾的新品發(fā)布
芯片公司的近況更新一直是CES的一大看點。美西時間1月6日，英偉達、AMD、Intel均將舉辦新品發(fā)布會。其中，英偉達CEO黃仁勛將召開主旨演講，預(yù)計發(fā)布新一代Blackwell架構(gòu)游戲GPU，具體包括RTX 5090和RTX 5080等顯卡。本次活動還將展示NVIDIA在AI、機器人及加速計算領(lǐng)域的創(chuàng)新成果，涵蓋汽車、消費電子和Omniverse。AMD預(yù)計發(fā)布RDNA 4獨顯、Ryzen PRO工作站及銳龍9000X3D處理器等多項新品。英特爾聚焦AIPC技術(shù)，預(yù)計發(fā)布Arrow Lake-H和HX系列筆記本處理器（Core Ultra 200），桌面端Core Ultra 200S系列（35W/65W）處理器。
看點#2：從中央館看全球科技巨頭的變遷
中央館聚集包括三星、索尼、LG、松下、TCL、海信在內(nèi)的全球消費電子和科技龍頭，是每年CES的重點展館之一。回顧歷年CES展會，我們見證這些科技巨頭從“電視-手機-汽車”的技術(shù)進步。今年將新增XREAL，Insta360，大朋等在內(nèi)的游戲與VR展區(qū)。我們認為今年值得關(guān)注的趨勢包括：1）MicroLED等新一代顯示技術(shù)的最新發(fā)展，2）Sony和三星在汽車領(lǐng)域的最新進展，具體包括索尼和本田合資公司Sony Honda Mobility和三星子公司Harmon的相關(guān)展示。
看點#3：關(guān)注美日歐車企的智能化變革
過去幾年，CES引領(lǐng)汽車電子趨勢。本次展會，我們觀察到本次汽車相關(guān)的展館數(shù)量從過去的僅北館（North Hall）增擴至西館（West Hall）。主要的整車企業(yè)展示包括Toyota、Honda、奔馳、寶馬等；自動駕駛公司包括Waymo、Qualcomm、Mobileye；參展中國企業(yè)包括舜宇、禾賽、黑芝麻等。今年主要的看點包括：1）美日歐傳統(tǒng)車企的智能化轉(zhuǎn)型之路，2）中國智能化零部件的最新一代產(chǎn)品。
看點#4：哪種產(chǎn)品形態(tài)會成為AI大模型的硬件載體？
過去幾年，在威尼斯人酒店“智能家居”和“數(shù)字健康”展區(qū)出展企業(yè)中，拋出了像石頭機器人，科沃斯等一批優(yōu)秀的中國上市公司。我們認為今年的關(guān)注點是“哪種產(chǎn)品形態(tài)會成為AI大模型的硬件載體？”。在今年出展企業(yè)中，我們看到了Meta和全球最大眼鏡公司依視路的身影，期待這次展會能幫助我們明確AI眼鏡的發(fā)展趨勢。
看點#5：南館看IoT和初創(chuàng)企業(yè)新趨勢
在今年的南館，我們看到安克、綠聯(lián)、倍思、品勝等知名企業(yè)的身影，同時也有許多初創(chuàng)型企業(yè)進行展示。這些企業(yè)展示中國在科技創(chuàng)新和跨境電商領(lǐng)域的快速迭代與發(fā)展能力，值得在現(xiàn)場進一步深入交流與探討。
風(fēng)險提示：貿(mào)易摩擦風(fēng)險，半導(dǎo)體周期波動。本研報中涉及到未上市公司或未覆蓋個股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。
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