>> 東吳證券-2025年度計算機行業(yè)投資策略：政策好風(fēng)憑借力-250102
| 上傳日期： |
2025/1/3 |
大?。?/td>
| 3696KB |
| 格式： |
pdf 共70頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
王紫敬 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
我們認(rèn)為現(xiàn)在就是牛市預(yù)期。一方面，資本市場的繁榮可以增強經(jīng)濟活力；另一方面，如果大盤走勢不及預(yù)期，不但會使眾多加了杠桿的中產(chǎn)階級被消耗，還會對許多企業(yè)的信心造成二次打擊。更何況，當(dāng)前中美在資本爭奪方面已陷入白熱化狀態(tài)，我們迫切需要促使世界資本流入中國。
計算機行業(yè)作為牛市最鋒利的劍，具備宏大敘事、且近期有事件驅(qū)動的新質(zhì)生產(chǎn)力方向?qū)⑹桥渲玫氖走x。
1.政策作為板塊行業(yè)的主驅(qū)動之一，要緊跟政策走向。政府作為計算機行業(yè)主要需求方和投資方，新質(zhì)生產(chǎn)力和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有望成為最受益的方向。
2.隨著市場情緒的高漲，更宏大的敘事將會有更強的進攻性，我們需要聚焦更純粹的“詩和遠方”。
3.短期看貝塔，長期看阿爾法。阿爾法來自于具體的【事件驅(qū)動】，這個位置誰有利好誰就會獲得更加放大的催化效果。
2025年我們最看好鴻蒙信創(chuàng)、低空經(jīng)濟和人工智能。另外關(guān)注數(shù)據(jù)要素、商業(yè)航天、具身智能、腦機接口等。
風(fēng)險提示：相關(guān)政策不及預(yù)期，各類型企業(yè)IT預(yù)算不及預(yù)期，市場競爭加劇。
|
|
