>> 銀河證券-計算機行業(yè)月報：國產(chǎn)大模型進入驗收期，端側(cè)AI迎新紀元-250103
| 上傳日期： |
2025/1/7 |
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| 10205KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
魯佩,吳硯靖 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
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中央經(jīng)濟工作會議召開，12月板塊先揚后抑。人工智能板塊指數(shù)(884201.WI) 12月漲跌幅為-1.66%，同期上證綜指上漲0.76%，滬深300上漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌-3.71%。12月中央經(jīng)濟工作會議提出要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。加強基礎(chǔ)研究和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，超前布局重大科技項目，開展新技術(shù)新產(chǎn)品新場景大規(guī)模應(yīng)用示范行動。開展“人工智能+”行動，培育未來產(chǎn)業(yè)。受到相關(guān)預(yù)期及催化，板塊前半月迎來上漲，后半月進入下行調(diào)整階段。我們認為，12月作為政策密集發(fā)布窗口期，對25年全年具有指導性意義，年底作為業(yè)績空窗期，市場較此前活躍度有所下降，短期內(nèi)出現(xiàn)一定波動，但不改中長期人工智能產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展趨勢。
國內(nèi)頭部科技公司持續(xù)加碼AI，大模型逐漸兌現(xiàn)商業(yè)價值。12月18日，火山引擎冬季FORCE原動力大會中宣布字節(jié)跳動自研大模型豆包全面升級迭代，發(fā)布了視覺理解模型，具備更強的內(nèi)容識別、理解、推理、視覺描述等能力，價格為0.003元/千tokens，比行業(yè)平均價格降低85%，截至2024年11月底，豆包APP累計用戶規(guī)模超1.6億，MAU達到5998萬，排名全球第二（僅次于ChatGPU)，國內(nèi)第一;DAU接近900萬，增速保持兩位數(shù)并超越ChatGPT。此外，12月26日小米宣布正在構(gòu)建萬卡GPU集群，并計劃在大模型領(lǐng)域進行巨額投資,據(jù)悉小米的AI團隊目前規(guī)模已超過3000人,其GPU資源已達到6500張。我們認為，豆包APP憑借其強大的算法和用戶基礎(chǔ)，在國內(nèi)處于領(lǐng)先地位，源自于字節(jié)對于人工智能及算力領(lǐng)域龐大投資與積累，同時小米作為國內(nèi)領(lǐng)先科技公司，在算力領(lǐng)域的投資巨大并且仍保持持續(xù)增長態(tài)勢，驗證AI應(yīng)用商業(yè)邏輯，AI應(yīng)用有望加速落地并一步推動算力基礎(chǔ)設(shè)施高景氣。
國內(nèi)首款量產(chǎn)AI眼鏡發(fā)布，2025年迎來端側(cè)AI元年。閃極科技于12月19日晚發(fā)布國內(nèi)首款量產(chǎn)AI眼鏡――閃極AI拍拍鏡，支持如豆包、文心一言、星火、通義、混元、Kimi、智譜、商湯等數(shù)十家大模型接入，也支持接入私有AI模型。我們認為，大模型快速迭代升級推動端側(cè)AI加速落地，端側(cè)AⅠ將成最佳落地場景，大模型賦能PC、手機、TWS耳機、可穿戴設(shè)備、玩具等終端應(yīng)用，打開端側(cè)AI藍海市場，根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2023年中國終端AI市場規(guī)模為1939億元，預(yù)計2028年中國端側(cè)AI市場規(guī)模將達到19071億元，CAGR為58%，1月7日-10日即將召開2025 CES展，眾多科技企業(yè)或?qū)l(fā)布創(chuàng)新端側(cè)AI產(chǎn)品，2025將成為端側(cè)AI發(fā)展新紀元。
建議關(guān)注:1、國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈及生態(tài)伙伴;2、算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈;3、逐步向國產(chǎn)的自主AI算力為底座遷移的MAAS及下游應(yīng)用端;4、端側(cè)AⅠ產(chǎn)業(yè)鏈整機及代工、結(jié)構(gòu)件、開發(fā)套件廠商;5、數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈中供給、流通、應(yīng)用公司;6、自動駕駛產(chǎn)業(yè)鏈及車路云一體化廠商。建議關(guān)注:工業(yè)富聯(lián)、中科曙光、曙光數(shù)創(chuàng)、海光信息、龍芯中科、科大訊飛、萬興科技、海康威視、中國軟件、達夢數(shù)據(jù)、潤澤科技、軟通動力、能科科技、同花順、財富趨勢、中科創(chuàng)達、萬集科技、金蝶國際、上海鋼聯(lián)、深桑達A、云賽智聯(lián)、易華錄、云鼎科技、華勤技術(shù)、億道信息等。
風險提示:技術(shù)迭代不及預(yù)期風險;科技巨頭競爭加劇風險;法律監(jiān)管風險;供應(yīng)鏈風險;下游需求不及預(yù)期風險。
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