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摘要：
　　豆包大模型家族全面升級(jí)，AI應(yīng)用降價(jià)提效邏輯進(jìn)一步加強(qiáng)。2024年12月，字節(jié)跳動(dòng)的豆包大模型家族全新升級(jí)，其中豆包通用模型pro完成新版本迭代，綜合任務(wù)處理能力較5月份提升32%。同時(shí)，豆包視覺理解模型發(fā)布，面向企業(yè)用戶的輸入價(jià)格低至0.003元/千tokens，比行業(yè)價(jià)格低85%。橫向?qū)Ρ刃袠I(yè)內(nèi)同類大模型的定價(jià)，Claude 3.5Sonnet-200k、qwen -vl-max-32k和GPT 4o-128k大模型的輸入價(jià)格分別為0.021/千tokens、0.02/千tokens和0.0175/千tokens。豆包視覺理解模型輸入價(jià)格顯著低于同類大模型定價(jià)，以此趨勢(shì)，國內(nèi)AI應(yīng)用推理成本有望維持下行趨勢(shì)。從使用量來看，豆包大模型日均tokens使用量較五月份快速增長，2024年12月18日數(shù)據(jù)，豆包大模型12月日均tokens使用量超過4萬億，較5月發(fā)布時(shí)期增長超過33倍，“降價(jià)提效”趨勢(shì)表現(xiàn)較為明顯。
　　海外科技巨頭持續(xù)推進(jìn)AI布局，長期視角下AI產(chǎn)業(yè)仍具備高景氣度。當(dāng)?shù)貢r(shí)間2025年1月3日，特斯拉CEO馬斯克宣布，x AI公司的下一代AI模型Grok 3即將推出，其預(yù)訓(xùn)練現(xiàn)已完成，計(jì)算量比Grok 2高10倍。此前Grok 2新版本于2024年12月12日正式推出，性能指標(biāo)對(duì)標(biāo)Open AI o1預(yù)覽版及claude-3-5-sonnet-20241022等主流大模型。Grok 2與Grok 3正式推出時(shí)間點(diǎn)或間隔較短，AI大模型迭代速度有望持續(xù)加快。
　　一方面，從商業(yè)路徑看，AI應(yīng)用推理成本降低與AI大模型迭代速度加快將有助于AI應(yīng)用加速下沉至醫(yī)療、教育、辦公、金融等細(xì)分應(yīng)用場(chǎng)景中，提高AI應(yīng)用的產(chǎn)品接受度和下游客戶覆蓋率。另一方面，推理成本下降帶來AI應(yīng)用泛用度提升或?qū)⒋蠓黾訉?duì)計(jì)算資源的需求，從而提高算力調(diào)用的總量。因此持續(xù)看好AI浪潮下，AI產(chǎn)業(yè)及算力領(lǐng)域的需求提升前景。
　　投資建議：我們認(rèn)為，以字節(jié)跳動(dòng)為代表的國內(nèi)廠商在AI大模型、AI應(yīng)用環(huán)節(jié)提效降價(jià)已取得階段性成果，海外科技巨頭AI技術(shù)角逐不斷，帶來積極前瞻信號(hào)，國內(nèi)AI應(yīng)用潛在用戶基數(shù)龐大，看好國內(nèi)AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)爆發(fā)潛力。維持計(jì)算機(jī)行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注AI應(yīng)用環(huán)節(jié)：金山辦公（688111.SH）、科大訊飛(002230.SZ)、拓爾思（300229.SZ）、致遠(yuǎn)互聯(lián)（688369.SH）、福昕軟件（688095.SH）；AI算力環(huán)節(jié)：浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）、神州數(shù)碼（000034.SZ）、軟通動(dòng)力（301236.SZ）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：所引用數(shù)據(jù)資料的誤差風(fēng)險(xiǎn)；AI投資力度不及預(yù)期；AI產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)加劇；重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期；政策標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)速度不及預(yù)期。