>> 廣發(fā)證券-廣發(fā)流動性跟蹤周報(1月第2期)：交投情緒回落，南向增持紅利-250108
| 上傳日期： |
2025/1/8 |
大小： |
1024KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
鄭愷,劉晨明,許向真 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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（說明：數(shù)據(jù)來源于wind，如無特別說明，數(shù)據(jù)截至2025.1.3。）
股市流動性跟蹤
一級市場：上周IPO規(guī)模為51億元，前一周IPO規(guī)模為24億元。
二級市場：上周兩融規(guī)模下滑，日均換手率企穩(wěn)，A股二級市場總體呈現(xiàn)資金凈流出。各流動性分項：國內(nèi)基金（股票+混合）新發(fā)行67億元，重要股東凈減持14億元，兩融融資下降371億元，南下資金凈流入279億元，交易費(fèi)用109億元。
2025年1月（截至1月3日），南下資金凈流入149.06億元。1月累計凈買入個股前五為中芯國際、小米集團(tuán)-W、中國移動、工商銀行、中國海洋石油。
行業(yè)結(jié)構(gòu)上來看，恒生一級行業(yè)凈買入前五名為金融業(yè)、資訊科技業(yè)、能源業(yè)、電訊業(yè)、非必需性消費(fèi)品；恒生二級行業(yè)凈買入前五名為銀行、資訊科技儀器、半導(dǎo)體、電訊、石油天然氣。
投資者情緒：上周融資交易占為8.69%，前一周為9.56%；上周日度換手率均值為1.69%，前一周為1.68%；上周機(jī)構(gòu)資金流出976億元。
限售股解禁：上周限售股解禁361億元，前一周限售股解禁601億元，預(yù)計本周限售股解禁325億元。
全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎(chǔ)貨幣投放：上周央行公開市場操作及MLF凈回籠5360億元。上周投放逆回購441億元，有5801億元逆回購到期，逆回購凈回籠5360億元。
信用貨幣派生：2024年11月，M1同比下降3.70%（前一期同比下降6.10%）；M2增速為7.10%（前一期為7.50%）。2024年11月新增社融約為2.33萬億元（前一期約1.41萬億元），金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款0.58萬億元（前一期約0.50萬億元）。
全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上周短端利率表現(xiàn)分化。SHIBOR隔夜利率上行23BP，DR001上行8bp，DR007下行31bp，1年期LPR和MLF保持不變；
國債市場：上周1Y國債收益率下行2bp，10Y國債收益率下行9bp；
外匯市場：上周美元兌人民幣匯率上行0.14%至7.31。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟(jì)下行壓力超預(yù)期、美國衰退風(fēng)險升溫；海外政策及加息節(jié)奏不確定，帶來全球流動性惡化風(fēng)險；中國貨幣及財政政策的出臺時間及形式不確定，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度低于預(yù)期；匯率貶值壓力較大掣肘央行貨幣政策；下半年債券發(fā)行規(guī)模提升可能帶來的流動性壓力。
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