>> 銀河證券-每日晨報-250110
| 上傳日期： |
2025/1/10 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
周穎 |
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●宏觀:手機、家庭服務支撐核心CPI繼續(xù)回升- -12月物價數(shù)據(jù)解讀。CPI保持溫和回升，PPI有望持續(xù)收窄: CPI將保持溫和回升趨勢，主要源于翹尾因.素改善，預計2025年增速均值在0.5%左右,全年走勢較為平穩(wěn)。能源和食品對CPI的貢獻可能走弱，而核心CPI的表現(xiàn)將成為關(guān)鍵。-是豬價平穩(wěn)回落,但下行斜率或較為溫和;二是供應過剩風險與需求增長乏力構(gòu)成主要挑戰(zhàn)，油價或承壓;三是消費動力釋放和PPI修復，支撐核心CPI小幅回升。PPI同比降幅有望持續(xù)收窄，翹尾因素持續(xù)改善和增量政策效果顯現(xiàn)支撐PPI呈現(xiàn)漸進回升態(tài)勢，預計2025年增速均值在-1.1%左右。一是超常規(guī)逆周期增量政策出臺有望帶動工業(yè)品價格回升;二是M1增速止跌上行,對PPI修復帶來支撐。
●CGS-NDI研究:全球產(chǎn)業(yè)鏈系列:“新質(zhì)生產(chǎn)力”與全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)。掌新質(zhì)生產(chǎn)力之舵，迎產(chǎn)業(yè)鏈變革浪潮。在此次浪湖當中我國具備獨有優(yōu)勢:其一，工業(yè)門類完備，生產(chǎn)端核心地位難以動搖。其二，創(chuàng)新實力穩(wěn)步提升,不斷向價值鏈高端邁進。其三，內(nèi)需空間有望釋放,為技術(shù)向消費品轉(zhuǎn)化提供消化渠道。未來，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力將幫助中國抓住變革機遇，推動產(chǎn)業(yè)鏈在空間、效率、價值維度上全面優(yōu)化升級，具體發(fā)力方向包括: - .是要統(tǒng)籌國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，優(yōu)化重點領(lǐng)域關(guān)鍵環(huán)節(jié)的全球布局;二是要探索掌握供應鏈前沿技術(shù)，強化供應鏈安全韌性和現(xiàn)代化水平;三是要構(gòu)建創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展新格局，持續(xù)推動我國向全球價值鏈高端攀升;四是要防范數(shù)字、綠色及經(jīng)濟風險等隱患，應對科技變革背后的潛在挑戰(zhàn)。
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