>> 申萬宏源-機構(gòu)行為觀察周報：基金久期、債券換手率及理財產(chǎn)品跟蹤-250125
| 上傳日期： |
2025/1/25 |
大?。?/td>
| 887KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃偉平,欒強 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本周中長期純債基金久期中位數(shù)下降，分歧度提升。截至20250124，全部中長期純債基金久期中位數(shù)5DMA達到2.61年，周度環(huán)比下降0.12年，處于近三年以來95%分位數(shù)，久期分歧度5DMA為0.51，周度環(huán)比提升0.01，處于近三年來81%分位數(shù)。中長期利率型純債基金久期中位數(shù)5DMA達到4.08年，周度環(huán)比下降0.09年，處于近三年以來98%分位數(shù)，久期分歧度5DMA為0.41，周度環(huán)比提升0.02，處于近三年以來11%分位數(shù)。中長期信用型純債基金久期中位數(shù)5DMA達到2.32年，周度環(huán)比下降0.08年，處于近三年以來90%分位數(shù)，久期分歧度5DMA為0.46，周度環(huán)比下降0.01，處于近三年以來85%分位數(shù)。
短期純債基金久期中位數(shù)下降，分歧度持平。截至20250124，全部短債基金久期中位數(shù)5DMA達到0.92年，周度環(huán)比下降0.09年，處于近三年以來91%分位數(shù)，久期分歧度5DMA為0.45，周度環(huán)比持平，處于45%分位數(shù)。短期利率型純債基金久期中位數(shù)5DMA達到0.78年，周度環(huán)比下降0.08年，處于近三年以來41%分位數(shù)，久期分歧度5DMA為0.59，周度環(huán)比提升0.02，處于66%分位數(shù)，短期信用型純債基金久期中位數(shù)5DMA達到0.92年，周度環(huán)比下降0.09年，處于近三年以來92%分位數(shù)，久期分歧度5DMA為0.44，周度環(huán)比持平，處于近三年以來57%分位數(shù)。
本周中短期限債券換手率周度環(huán)比多數(shù)下行，長期限利率債換手率多數(shù)上行。長期限債券換手率多處于高位，截至20250124，7-10年國開債、7-10年口行債、7-10年農(nóng)發(fā)債、7-10年地方債換手率10DMA分別處于近三年92.2%、93.3%、89.4%、86.2%分位數(shù)，7-10年中期票據(jù)換手率10DMA處于近三年78.2%分位數(shù)。短期限同業(yè)存單、短融換手率多處于高位，截至20250124，3個月及以下同業(yè)存單、3個月及以下短融換手率10DMA分別位于近三年以來67.6%、73.0%分位數(shù)水平。
上周全市場理財存續(xù)規(guī)模周度環(huán)比下降2167.56億元，減少規(guī)模符合季節(jié)性水平。分期限來看，上周每日開放型理財減少規(guī)模較大，6個月-1年（含）理財規(guī)模小幅減小，其余期限理財規(guī)模均增加。分投資性質(zhì)來看，上周固收類、現(xiàn)金管理類規(guī)模均減少，其他投資類型規(guī)模小幅增加。分期限來看上周新發(fā)理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準，每日開放型期限理財業(yè)績比較基準持平，其他期限品種均小幅下行。
風險提示：模型測算和統(tǒng)計結(jié)果可能存在誤差
|
|
