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>> 國泰君安期貨-CTA因子績效追蹤及預估(市場類)-250126
上傳日期:   2025/1/27 大?。?/td>   1023KB
格式:   pdf  共8頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   李浩
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行情回顧:本周商品市場總體較弱,周內波動較大,南華商品指數(shù)本周下跌約1.3%,板塊指數(shù)漲跌不一,其中南華能化指數(shù)本周下跌約2.3%,南華貴金屬指數(shù)本周上漲約0.5%。本周因子指數(shù)漲跌不一,其中中周期時序規(guī)則損失超過0.5%;長周期時序規(guī)則獲利超過1.0%;中周期截面動量略有獲利;長周期截面動量獲利接近0.2%;中周期時序動量損失接近0.7%;長周期時序動量損失超過0.2%;截面偏度因子損失超過0.3%;期限結構因子損失超過0.01%;截面?zhèn)}單因子獲利接近0.1%;截面庫存因子損失接近0.4%。
  板塊表現(xiàn):分板塊來看,時序規(guī)則方面,中周期動量在能源化工板塊損失較多,長周期動量在能源化工板塊獲利較多;截面動量方面,中周期動量在能源化工板塊損失較多,長周期動量在黑色板塊獲利較多;時序動量方面,中周期動量在能源化工板塊損失較多,長周期動量在能源化工板塊損失較多;截面偏度因子在農產品板塊損失較多;期限結構因子在能源化工板塊損失較多;截面?zhèn)}單因子在農產品板塊損失較多;截面庫存因子在能源化工板塊損失較多。
  品種表現(xiàn):動量因子方面,中周期時序規(guī)則在不銹鋼上損失較多,而在塑料上獲利較多;長周期時序規(guī)則在紙漿上損失較多,而在聚丙烯上獲利較多;中周期截面動量在低硫燃料油上損失較多,而在菜粕上獲利較多;長周期截面動量在低硫燃料油上損失較多,而在PTA上獲利較多;中周期時序動量在玉米上損失較多,而在黃金上獲利較多;長周期時序動量在原油上損失較多,而在PVC上獲利較多。截面偏度因子在菜粕上損失較多,而在LPG上獲利較多;期限結構因子在原油上損失較多,而在PTA上獲利較多;截面?zhèn)}單因子在低硫燃料油上損失較多,而在PTA上獲利較多;截面庫存因子在玻璃上損失較多,而在焦煤上獲利較多。
  后市預估:隨著國新辦23日舉行的新聞發(fā)布會上,證監(jiān)會主席吳清的發(fā)言,關于大型國有保險公司從2025年開始,將每年新增保費的30%用于投資A股的政策,預示著市場將迎來大量的長期資金,這對于提升市場流動性及穩(wěn)定性具有積極意義。此外,公募基金持有A股流通市值的預計年增長率至少10%,以及公募基金銷售費率的進一步降低,都可能增強市場吸引力,促進資本市場的健康發(fā)展。此外,國債期貨市場可能保持震蕩走勢,直至央行的降準降息政策落地,這將為投資者提供新的契機。市場參與者應關注相關政策的具體實施細節(jié)及其對市場的潛在影響。
  風險提示:投資者應考慮市場波動、利率變動、政策執(zhí)行以及市場流動性所帶來的相應風險,并對自己的投資決策負責。
 
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