>> 國元證券-通信行業(yè)周報：5000億美元“星際之門”啟動，兼顧硬件及端側-250127
| 上傳日期： |
2025/1/27 |
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| 816KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
宇之光 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
| 下載權限： |
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市場整體行情及通信細分板塊行情回顧
周行情：本周（2025.01.20-2025.01.24）上證綜指上漲0.33%，深證成指上漲1.29%，創(chuàng)業(yè)板上漲2.64%。本周申萬通信上漲5.24%。考慮通信行業(yè)的高景氣度延續(xù)，AI、5.5G及衛(wèi)星通信持續(xù)推動行業(yè)發(fā)展，我們給予通信及電子行業(yè)“推薦”評級。
細分行業(yè)：本周（2025.01.20-2025.01.24）通信板塊三級子行業(yè)中，通信應用增值服務上漲幅度最高，漲幅為7.63%，其他通信設備上漲幅度最低，漲幅為2.07%，本周各細分板塊主要呈上漲趨勢。
個股方面：本周（2025.01.20-2025.01.24）漲幅板塊分析方面，廣和通（48.27%）、長盈通（33.90%）、華脈科技（31.75%）漲幅分列前三。
OpenAI攜手軟銀、甲骨文等啟動5000億美元“星際之門”項目
微軟公司1月21日發(fā)布公告，宣布調整和OpenAI公司的合作關系，允許OpenAI使用競爭對手的計算資源。此次調整旨在滿足OpenAI日益增長的算力需求，并緩解雙方因算力供應問題產(chǎn)生的摩擦。此前，OpenAI的算力需求完全依賴于微軟的Azure云基礎設施。由于OpenAI的模型訓練和用戶規(guī)模擴張需要巨額算力投入，微軟的供應速度曾引起一些OpenAI股東的不滿，這也促使OpenAI在6月與甲骨文合作。援引公告內容，根據(jù)雙方調整的協(xié)議內容，主要調整了算力排他性，微軟擁有優(yōu)先購買權（ROFR），這意味著OpenAI可以從其他供應商處獲取算力，而微軟則保留了優(yōu)先滿足其需求的權利。微軟已批準OpenAI自主構建額外的算力，主要用于模型的研究和訓練，這將進一步增強OpenAI的研發(fā)能力。雙方合作的基礎（持續(xù)到2030年）基本保持不變。微軟保留對OpenAI技術用于Copilot等產(chǎn)品的獨家權利，OpenAI的API仍將Azure獨占，雙方也將維持現(xiàn)有的收益分成模式（據(jù)報道，微軟獲得OpenAI收入的20%）。
此次協(xié)議調整恰逢OpenAI、軟銀集團和甲骨文宣布成立一個5000億美元的合資企業(yè)，將在美國建立云計算數(shù)據(jù)中心“星際之門”（Stargate），微軟表示將為該合資企業(yè)提供技術支持，但不會投入資金。（信息來源：IT之家）
建議關注方向：算力產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)
推薦標的：
算力：新易盛（300502.SZ）；中際旭創(chuàng)（300308.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ）；滬電股份（ 002463.SZ ）；工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）
衛(wèi)星通信：海格通信（002465.SZ）；富士達（835640.BJ）；中國電信（601728.SH）；復旦微電（688385.SH）。
風險提示：
國際政治環(huán)境不確定性風險、市場需求不及預期風險。
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