>> 國盛證券-量化周報：市場的日線級別調(diào)整大概率已進入尾聲-250204
| 上傳日期： |
2025/2/4 |
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| 2411KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉富兵,林志朋,繆鈴凱 |
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市場的日線級別調(diào)整大概率已進入尾聲。節(jié)前（1.20-1.27），大盤橫盤震蕩，上證指數(shù)6個交易日收漲0.27%。短期來看，除科創(chuàng)50外，其他規(guī)模指數(shù)均已形成日線級別下跌，而且已有23個行業(yè)處于日線級別下跌中，市場的下跌已基本充分。此外，上證50的日線級別下跌已經(jīng)走完了7浪結構，而且出現(xiàn)了級別錯位，這意味著上證50的回調(diào)大概率已臨近尾聲，后續(xù)市場大概率將會跟隨上證50一起進入調(diào)整的尾聲。投資者應密切關注市場后續(xù)是否會創(chuàng)出新低：若新低，則意味著低點即將出現(xiàn)；若不創(chuàng)新低，則意味著低點或已出現(xiàn)。中期來看，上證指數(shù)、上證50、滬深300、中證500、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50紛紛確認周線級別上漲，而且在日線上只走出了1浪結構，中期牛市剛剛開始；此外，已有20個行業(yè)處于周線級別上漲中，且11個行業(yè)周線上漲只走了1浪結構，因此我們認為本輪牛市不僅沒有結束，而且還是個普漲格局。綜合短期及中期走勢，我們不難發(fā)現(xiàn)當下的日線級別調(diào)整屬于牛市上漲中的2浪回調(diào)。隨著日線級別調(diào)整臨近尾聲，第二類買點將逐漸或者已經(jīng)浮出水面，對于投資者而言，應逐步加大逆勢布局的力度。
A股景氣指數(shù)觀察。截至2025年1月27日，A股景氣指數(shù)為21.06，相比2023年底上升15.64，景氣近期上升幅度明顯，已經(jīng)顯現(xiàn)右側上行趨勢。
A股情緒指數(shù)觀察。當前A股情緒見底指數(shù)信號：多，A股情緒見頂指數(shù)信號：空，綜合信號為：多。
指數(shù)增強組合本周表現(xiàn)不錯。中證500增強組合跑贏基準0.41%，滬深300增強組合跑贏基準0.65%。
風格上，當前市值因子占優(yōu)。從純因子收益來看，節(jié)前計算機、傳媒、鋼鐵等行業(yè)因子相對市場市值加權組合跑出較高超額收益，國防軍工、食品飲料等行業(yè)因子回撤較多；風格因子中，市值因子超額收益較高，殘差波動率呈較為顯著的負向超額收益。從近期因子表現(xiàn)來看，高動量、高成長股表現(xiàn)優(yōu)異，殘差波動率、杠桿、非線性市值等因子表現(xiàn)不佳。
風險提示：量化周報觀點全部基于歷史統(tǒng)計與量化模型，存在歷史規(guī)律與量化模型失效的風險。
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