>> 華西證券-有色金屬行業(yè)-海外季報(bào)：NAL項(xiàng)目2024Q4鋰精礦產(chǎn)量環(huán)比減少2%至5.09萬(wàn)噸，銷量環(huán)比增加35%至6.6萬(wàn)噸-250206
| 上傳日期： |
2025/2/6 |
大?。?/td>
| 689KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
華西證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
晏溶 |
| 行業(yè)名稱： |
有色金屬 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
季報(bào)重點(diǎn)內(nèi)容:
北美鋰業(yè)NAL項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)情況
1）產(chǎn)量
2024Q4開(kāi)采礦石量為370,409濕噸，環(huán)比增加54%，因?yàn)椴傻V率按預(yù)期增加。本季度的礦山運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)是礦石生產(chǎn)和原礦庫(kù)存水平的優(yōu)化。由于上一季度受巖土和脫水限制，采礦活動(dòng)在本季度有所增加。盡管有所改善，但由于歷史地下采礦區(qū)周圍有主動(dòng)和計(jì)劃的安全要求，生產(chǎn)力限制仍在繼續(xù)。本季度運(yùn)往ROM堆的礦石給礦Li2O平均品位為1.16%，與上一季度持平。
2024Q4選礦廠加工了342,855噸礦石，環(huán)比下降4%，平均給礦品位為1.16%，冬季天氣影響了一些破碎機(jī)性能，但加工回收率略有提高，部分抵消了這一影響。
2024Q4磨機(jī)利用率為90%，2024年10月完成的一次重大停機(jī)影響了本季度的業(yè)績(jī)。在線分析儀的安裝造成了一定的產(chǎn)量損失，但通過(guò)改進(jìn)工藝數(shù)據(jù)分析和更好的工藝控制，預(yù)計(jì)可以彌補(bǔ)這一損失。
2024Q4，碎礦穹頂通過(guò)在計(jì)劃內(nèi)和計(jì)劃外的破碎機(jī)停機(jī)期間保持穩(wěn)定的給礦和運(yùn)營(yíng)，繼續(xù)提供穩(wěn)定的運(yùn)營(yíng)，使磨機(jī)利用率從去年同期的75%穩(wěn)定在90%。
2024Q4氧化鋰回收率為68%，環(huán)比高出一個(gè)百分點(diǎn)，這與運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的紀(jì)律有關(guān)。
2024Q4鋰精礦產(chǎn)量依然強(qiáng)勁，達(dá)到50,922噸，環(huán)比減少2%，平均品位為5.3%。
2）銷量
2024Q4銷售的鋰精礦總量為66,035噸，環(huán)比增加了35%。本季度有兩批海運(yùn)貨物離港，其中一批貨物賣給了Piedmont Lithium，另一批貨物則同時(shí)賣給了Piedmont Lithium和國(guó)際鋰市場(chǎng)。
另有一批約14,000噸的貨物出售給了Piedmont Lithium，但在本季度末仍堆放在魁北克港口，以優(yōu)化海運(yùn)成本。由于產(chǎn)品所有權(quán)已從NAL轉(zhuǎn)移至Piedmont，因此這批貨物已計(jì)入季度收入。
與上一季度相比，平均實(shí)際售價(jià)（離岸價(jià)）下降了1%，為1,054澳元/公噸（686美元/公噸）。雖然本季度現(xiàn)貨鋰價(jià)格略有改善，但現(xiàn)有銷售合同包含回顧性價(jià)格公式，導(dǎo)致實(shí)現(xiàn)銷售價(jià)格改善存在滯后。
Piedmont承購(gòu)協(xié)議中銷售比例的提高以及國(guó)際銷售報(bào)價(jià)期的積極調(diào)整對(duì)實(shí)際定價(jià)產(chǎn)生了積極影響。
公司繼續(xù)實(shí)施有限的遠(yuǎn)期銷售計(jì)劃，利用鋰產(chǎn)品遠(yuǎn)期價(jià)格中目前存在的正價(jià)差。假設(shè)成本表現(xiàn)穩(wěn)定，公司預(yù)計(jì)遠(yuǎn)期銷售安排和持續(xù)的生產(chǎn)/成本優(yōu)化將有助于NAL實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。
截至2024年12月31日，共有18,757噸鋰輝石精礦成品堆放在NAL、運(yùn)輸途中或港口。這不包括2024年12月出售給Piedmont的約14,000噸精礦。
3）成本
NAL的單位運(yùn)營(yíng)成本環(huán)比下降6%，降至1,258澳元/噸（823美元/噸）。
可控成本隨著選礦廠和物流成本的降低而下降。采礦活動(dòng)支出環(huán)比增加2%，反映了強(qiáng)勁的采礦業(yè)績(jī)和原礦庫(kù)存水平的優(yōu)化。存貨變動(dòng)明顯高于上一季度，反映了鋰精礦銷售量的增加。與上一季度相比，較高的庫(kù)存變動(dòng)成本增加了單位運(yùn)營(yíng)成本（每噸銷售成本）。強(qiáng)勁的采礦業(yè)績(jī)和季度銷售量的增加導(dǎo)致期末成品庫(kù)存的平均單位成本下降。
剔除庫(kù)存變動(dòng)的影響，每噸產(chǎn)量的單位運(yùn)營(yíng)成本與上一季度持平，為1,088澳元/噸（709美元/噸），反映了強(qiáng)勁的采礦業(yè)績(jī)和采礦庫(kù)存的優(yōu)化。預(yù)計(jì)采礦庫(kù)存的重建將持續(xù)數(shù)月。重要的是，全年成本指導(dǎo)保持不變。
財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)情況
NAL本季度收入為7,000萬(wàn)澳元，反映出銷售量增長(zhǎng)且平均實(shí)現(xiàn)銷售價(jià)格穩(wěn)定。
本季度NAL的運(yùn)營(yíng)虧損為1300萬(wàn)澳元，與上一季度持平，反映出銷售量增加了35%，單位運(yùn)營(yíng)成本（每噸銷量）降低了6%。
本季度末，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物增加了620萬(wàn)澳元，余額達(dá)1.104億澳元，比上一季度增加620萬(wàn)澳元。本季度現(xiàn)金增加的原因是集資所得款項(xiàng)凈額為3,800萬(wàn)澳元，其中1,500萬(wàn)澳元用于由流通股基金資助的勘探鉆井支出，700萬(wàn)澳元用于NAL的資本支出，用于提高尾礦庫(kù)的容量和其他改進(jìn)項(xiàng)目。本季度，集團(tuán)還支付了500萬(wàn)澳元的合并交易費(fèi)用。
本季度，NAL的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流出為300萬(wàn)澳元，接近現(xiàn)金收支平衡。
與Piedmont Lithium合并并成功融資
在2024Q4，Sayona Mining Limited和Piedmont Lithium宣布簽署最終合并協(xié)議，將兩家公司合并為一家領(lǐng)先的鋰業(yè)公司，Sayona將成為最終母公司，并在澳大利亞證券交易所（ASX）進(jìn)行一級(jí)上市，在納斯達(dá)克進(jìn)行二級(jí)上市（交易）。
交易完成后，Sayona和Piedmont Lithium的股東將分別持有合并后企業(yè)約50%和50%的股權(quán)（按全面攤薄計(jì)算）。Sayona還非常成功地籌集了3,800萬(wàn)澳元的資本（扣除成本）。交易完成后，Sayona還將向Resource Capital Fund VIIIL.P. (RCFVIII)有條件配售（有條件配售）合并后企業(yè)的6900萬(wàn)澳元股份，并打算向現(xiàn)有股東提供參與股份購(gòu)買計(jì)劃的機(jī)會(huì)。
交易須經(jīng)兩家公司的股東批準(zhǔn)方可完成，預(yù)計(jì)將于2025年上半年完成。
此次合并標(biāo)志著Sayona和Piedmont邁出了變革性的一步，將成為北美領(lǐng)先的鋰生產(chǎn)商，其規(guī)模和能力可滿足鋰產(chǎn)品日益增長(zhǎng)的需求。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)
|
|
