>> 銀河證券-每日晨報-250218
| 上傳日期： |
2025/2/18 |
大?。?/td>
| 1909KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周穎 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
銀河觀點集萃
社服：現(xiàn)制飲品：中國餐飲品牌的全球化連鎖曙光?；诂F(xiàn)制飲品市場規(guī)模與中國現(xiàn)制飲品品牌的經(jīng)營效率提升，我們旗幟鮮明的看好中國現(xiàn)制飲品品牌從本土走向全球的潛力，建議關注具備全球化擴張能力的現(xiàn)制飲品企業(yè)。
傳媒：微信百度接入Deepseek,流量入口加速AI滲透。我們認為，當前國產(chǎn)開源大模型的性能實現(xiàn)突破，微信和百度等大廠與DeepSeek的聯(lián)手，嘗試開拓大廠AI發(fā)展的新思路。在這一模式下，“大流量入口+先進模型”的模式降低了先進AI技術的普及成本，有望顯著提升AI對更廣泛用戶群體的觸達，提高AI滲透率，助力流量入口完成AI用戶的早期積累。同時，頭部大廠的帶動作用或?qū)⒃谲浖?chuàng)新、硬件需求等多方面引發(fā)連鎖反應，推動AI產(chǎn)業(yè)和AI生態(tài)的構筑。
有色：全球貿(mào)易戰(zhàn)擔優(yōu)發(fā)酵，黃金價格繼續(xù)上行。美國總統(tǒng)特朗普上臺后對外加征收關稅政策逐步出臺。2月10日，特朗普總統(tǒng)簽署行政命令，對進口鋼鐵和鋁征收25%關稅，3月4日生效。美國總統(tǒng)特朗普13日簽署備忘錄，要求相關部門確定與每個外國貿(mào)易伙伴的“對等關稅”。同時，特朗普再次呼吁降低利率以配合關稅政策。關稅政策預期下，避險需求以及再通脹交易帶動黃金價格繼續(xù)上漲，COMEX黃金在周中創(chuàng)下2968.5美元/盎司的歷史新高。美國1月CPI同比增長3%，超出預期和前值的2.9%；1月CPI環(huán)比增0.5%，超出預期的0.3%以及前值的0.4%。盡管美國1月CPI上漲幅度全線超預期，使市場對美聯(lián)儲降息的預期下調(diào)，但銀河宏觀團隊認為1月價格上行包含了明顯的殘余季節(jié)性影響，這并不意味著CPI已經(jīng)走上停滯甚至上行的道路，當前市場對美聯(lián)儲今年僅1次降息預期的定價過分悲觀，年內(nèi)美聯(lián)儲2-3次的降息空間仍存。我們認為美國總統(tǒng)特朗普對外加征關稅政策持續(xù)出臺可能引發(fā)的全球貿(mào)易戰(zhàn)風險將繼續(xù)驅(qū)動全球央行和其他避險資金增持黃金(2024Q4全球央行增持黃金333噸，創(chuàng)下2023Q3以來新高）；而隨著美國后續(xù)通脹的回落，市場對于美聯(lián)儲降息預期的向上修復，也將推動金價的上漲。
|
|
