>> 招商證券-25年2月建筑行業(yè)PMI數(shù)據(jù)解讀：2月建筑業(yè)PMI527，環(huán)比提升34pct，較1月淡季反彈-250301
| 上傳日期： |
2025/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
趙可,盧思宇 |
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摘要：
3月1日，據(jù)國家統(tǒng)計局，2月制造業(yè)PMI為50.2（環(huán)比+1.1pct，較前12個月均值+0.4pct），服務(wù)業(yè)PMI為50.0（環(huán)比-0.3pct，較前12個月均值-0.6pct），建筑業(yè)PMI為52.7（環(huán)比+3.4pct，較前12個月均值-0.4pct）。
建筑業(yè)PMI自2024年5月持續(xù)下滑，至11月已跌破榮枯線，12月出現(xiàn)回暖跡象后，2025年1月再次回落至榮枯線以下，2月反彈明顯。
建筑業(yè)PMI細(xì)分指數(shù)中，新訂單/業(yè)務(wù)活動預(yù)期/投入品價格/銷售價格/從業(yè)人員指數(shù)分別為46.8/54.7/49.3/49.1/45.6，除業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)持續(xù)偏高于榮枯線外，其余指標(biāo)均低位震蕩，反映企業(yè)端業(yè)務(wù)預(yù)期較好而實際落地略欠佳。
風(fēng)險提示：政策落地情況不及預(yù)期、基建投資資金到位不及預(yù)期等。
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