>> 華泰期貨-燃料油日報：成本端壓制，盤面維持弱勢-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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| 1700KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠(yuǎn)寧 |
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市場分析
上期所燃料油期貨主力合約日盤收跌0.29%，報3074元/噸；INE低硫燃料油期貨主力合約日盤收跌0.61%，報3574元/噸。
原油價格持續(xù)走低，成本端壓制下燃料油盤面弱勢運(yùn)行。就自身基本面來看，高低硫強(qiáng)弱分化的格局延續(xù)。高硫油現(xiàn)貨維持偏緊態(tài)勢，俄羅斯、伊朗燃料油供應(yīng)繼續(xù)下滑，不過美國對俄制裁存在放松的預(yù)期。高硫油市場當(dāng)前矛盾在于估值處于絕對高位，需求端負(fù)反饋形成上方阻力，而下方支撐尚存。與此同時，低硫燃料油基本面較為寬松，核心矛盾依然在于剩余產(chǎn)能充裕、船燃需求偏弱。中期來看，其市場份額受到來自脫硫塔和清潔能源兩頭的擠占。
策略
高硫方面：震蕩
低硫方面：震蕩偏弱
跨品種：無
跨期：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風(fēng)險
海外低硫燃料油產(chǎn)量大幅下滑；低硫燃料油國產(chǎn)量回升不及預(yù)期；低硫船燃需求超預(yù)期
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