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軟商品板塊
　　白糖
　　【市場邏輯】
　　受宏觀情緒轉(zhuǎn)暖影響及國際原糖價小幅反彈影響，今日鄭糖期價略有修復(fù)。國際供需上，印度本榨季收榨進(jìn)度較快，產(chǎn)量同比大幅下滑；巴西本榨季產(chǎn)量基本確定，截至2月上半月中南部地區(qū)累計(jì)產(chǎn)糖量為3981.2萬噸，較去年同期的4215.9萬噸減少234.7萬噸，同比降幅達(dá)5.57%。北半球增產(chǎn)不及預(yù)期推動前期國際糖價重心上移。隨著主產(chǎn)區(qū)大多處于榨季末期，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到新一榨季生產(chǎn)情況，巴西前期主流預(yù)測是小幅增產(chǎn)，未來其主產(chǎn)區(qū)天氣情況成關(guān)注重心。目前暫無更多利好推動，且ICE11號糖03合約創(chuàng)下歷史合約最大交割，交割結(jié)束后原糖期價向下調(diào)整，短期暫無上行驅(qū)動，在此之前國際糖價預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩盤整。國內(nèi)方面，2月份各省食糖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)公布，廣西方面提前開榨，2月收榨也偏早，因此產(chǎn)量有所下滑，但銷量表現(xiàn)不錯。云南糖產(chǎn)銷均旺，產(chǎn)銷率達(dá)到51%，下游需求恢復(fù)較好，銷售進(jìn)度較快。
　　【交易策略】
　　總體來說，短時間國內(nèi)方面供需邊際向好，預(yù)計(jì)高位震蕩，以跟隨國際糖價走勢為主。但由于面臨較高庫存壓力，且仍處于供應(yīng)增產(chǎn)情況下，中長期預(yù)計(jì)還是震蕩偏弱走勢，年內(nèi)價格重心下移。下方支撐位關(guān)注5600-5700元/噸，上方壓力位關(guān)注6100-6200元/噸。