>> 華泰期貨-貴金屬日報：CME下架部分倫敦現(xiàn)貨黃金與白銀期貨合約-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
據(jù)金十訊，芝商所（CME）將一公斤黃金期貨（Gold Kilo）、倫敦現(xiàn)貨黃金期貨、倫敦現(xiàn)貨白銀期貨和已清算的場外倫敦黃金遠(yuǎn)期（抵押保證金）合約下架，2025年3月17日生效。雖然這些下架的合約交易量相對有限，但此種措施或許依然反映出CME對于倫敦現(xiàn)貨黃金可能存在的風(fēng)險因素存在擔(dān)憂，后市或許需要關(guān)注LBMA可能發(fā)生的擠倉風(fēng)險，就目前情況而言，市場各方面投資者對于黃金需求均相對較高。
期貨行情與成交量：
2025-03-18，滬金主力合約開于695.00元/克，收于700.70元/克，較前一交易日收盤0.68%。當(dāng)日成交量為184143手，持倉量為59911手。昨日夜盤滬金主力合約開于704.34元/克，收于704.24元/克，較昨日午后收盤上漲0.97%。
2025-03-18，滬銀主力合約開于8295元/千克，收于8350元/千克，較前一交易日收盤-1.31%。當(dāng)日成交量為338100手，持倉量146399手。昨日夜盤滬銀主力合約開于8,402元/千克，收于8,354元/千克，較昨日午后收盤上漲0.51%。
美債收益率與利差監(jiān)控：
2025-03-18，美國10年期國債利率收于4.31%，較前一交易日變化0.04%，10年前與2年期利差為--%，較前一交易日變化--%。
上期所金銀持倉與成交量變化情況：
2025-03-18，Au2502合約上，多頭較前一日變化-6手，空頭則是變化-21手。滬金合約上個交易日總成交量為382674手，較前一交易日上漲6.66%。在滬銀方面，在Ag2502合約上，多頭468手，空頭增持468手。白銀合約上個交易日總成交量948623手，較前一交易日下降-1.30%。
貴金屬ETF持倉跟蹤：
貴金屬ETF方面，昨日黃金ETF持倉為875.95噸，較前一交易日下降2.59噸。白銀ETF持倉為14,709.59噸，較前一交易日持平。
貴金屬套利跟蹤：
期現(xiàn)價差：2025-03-18，滬金主力合約與Au（T+d）價差目前為0.81元/克，較上一交易日下降3.05元/克，滬銀主力合約與Ag（T+d）價差38元/千克，較上一交易日下降10元/千克。國內(nèi)溢價方面，昨日黃金國內(nèi)溢價為-4.19元/克，白銀國內(nèi)溢價為-628.27元/千克。金銀比價：昨日上期所金銀主力合約價格比約為83.92，較前一交易日上漲0.49%。外盤金銀比價87.48，較上一交易日變化0.42%。
基本面：
上海黃金交易所T+d市場監(jiān)控上個交易日（2025-03-18 ）上金所黃金成交量47612千克，較前一交易日上漲3.63%。白銀成交量401274千克，較前一交易日2.93%。黃金交收量為11658千克，白銀交收量為57720千克。
策略：
黃金：謹(jǐn)慎偏多
總體而言，當(dāng)下貨幣政策暫時仍偏寬松，而市場對未來經(jīng)濟(jì)展望以及地緣因素所帶來的不確定性卻仍然較高。黃金價格仍然建議以逢低買入套保為主。
白銀：謹(jǐn)慎偏多
白銀大致走勢跟隨黃金，但期間波動或相對較大。當(dāng)下對于有套保需求的企業(yè)而言，同樣建議積極參與買入套保操作。
套利：逢低做多金銀比價
期權(quán)：暫緩
風(fēng)險：
美元以及美債收益率持續(xù)走高
流動性風(fēng)險的沖擊
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