>> 華泰期貨-能源日報：特朗普與普京達成能源與基礎設施?；饏f(xié)議-250319
| 上傳日期： |
2025/3/19 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數據
1、紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格下跌68美分，收于每桶66.90美元，跌幅為1.01%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌51美分，收于每桶70.56美元，跌幅為0.72%。SC原油主力合約收跌0.76%，報519元/桶。
2、也門胡塞武裝領導人阿卜杜勒·馬利克·胡塞18日晚宣布，由于以色列在加沙地帶發(fā)動了大規(guī)模空襲，該組織將采取“最高級別的升級行動”打擊以色列。阿卜杜勒·馬利克·胡塞當天在該組織控制的馬西拉電視臺發(fā)表電視講話說，胡塞武裝將恢復“最高級別的升級行動”，盡其所能打擊以色列，同時也將應對因此“可能引發(fā)的美國對也門的侵略”。胡塞武裝當天宣布，已發(fā)射一枚“高超音速彈道導彈”襲擊以色列的內瓦提姆空軍基地。以色列國防軍發(fā)表聲明說，以軍當晚成功攔截一枚從也門發(fā)射的導彈。(來源：Bloomberg)
3、白宮發(fā)布特朗普與普京通話情況摘要，雙方討論了俄烏和平與?；鸬谋匾?。領導人一致同意，實現(xiàn)和平將從能源和基礎設施?；痖_始，以及就實施黑海海上?；?、全面?；鸷陀谰煤推竭M行技術談判。聲明稱，這些談判將立即在中東展開。領導人廣泛討論了中東作為一個潛在合作區(qū)域，以防止未來沖突。還討論了遏制戰(zhàn)略武器擴散的必要性，并將與其他國家合作，確保盡可能廣泛的應用。白宮稱，未來美俄雙邊關系的改善有巨大的好處，這包括巨額的經濟交易。（來源：Bloomberg)
4、俄羅斯副總理諾瓦克：俄羅斯煉油廠正常運轉，俄羅斯市場石油產品供應充足。預計到2025年，俄羅斯的石油產量將在5.15億至5.2億噸之間。俄羅斯在2025年的石油加工量將高于2024年。全球石油市場目前處于平衡狀態(tài)。歐佩克+在四月份的石油產量增加10萬桶/天將不會影響石油市場。全球石油供應與需求平衡將在4月得到維持，我們將對此保持關注。(來源：Bloomberg)
投資邏輯：
昨日特朗普與普京達成了能源與基礎設施?；饏f(xié)議，即俄烏雙方不再襲擊對方的相關基礎設施，這為更加廣泛的停火協(xié)議鋪平道路，烏克蘭停止對俄羅斯煉廠、油庫與管道等能源基礎設施的無人機襲擊，有助于提升俄羅斯煉廠開工率，不過由于近期煉廠將進入春檢階段，開工率不會馬上回升更多是中期邏輯。此外，在美國空襲胡塞武裝以及以色列襲擊加沙之后，中東局勢有重新升級的可能性，短期地緣對油價的擾動依然較大。
策略：
油價短期震蕩，短期做多柴油裂解（多ICE柴油空Brent），中期空頭配置
風險：
下行風險：歐佩克大幅增產，宏觀黑天鵝事件
上行風險：制裁油（俄羅斯、伊朗、委內瑞拉）供應收緊、中東沖突導致大規(guī)模斷供
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