久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)環(huán)比持續(xù)改善，在手訂單穩(wěn)健增長(zhǎng)
　　2024年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收392.41億元，同比下滑2.73%，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目同比增長(zhǎng)5.2%；歸母凈利潤(rùn)94.50億元，同比下滑1.63%；經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤(rùn)105.8億元，同比下滑2.5%。全年凈利率達(dá)27.0%，創(chuàng)歷史新高。單看24Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.39億元，同比增長(zhǎng)6.85%，環(huán)比增長(zhǎng)10.31%；歸母凈利潤(rùn)29.17億元，同比增長(zhǎng)90.64%，環(huán)比增長(zhǎng)27.22%；經(jīng)調(diào)整Non-IFRS歸母凈利潤(rùn)32.4億元，同比增長(zhǎng)20.31%，環(huán)比增長(zhǎng)9.1%。截至2024年底，公司在手訂單493.1億，同比增長(zhǎng)47.0%。我們維持2025-2026年并新增2027年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2025-2027年歸母凈利潤(rùn)為112.97/128.58/154.93億元，EPS為3.91/4.45/5.36元，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE為17.9/15.7/13.0倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　小分子D&M管線持續(xù)擴(kuò)張，TIDES業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁
　　2024年公司化學(xué)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收290.5億元，同比下滑0.4%，剔除新冠商業(yè)化項(xiàng)目同比增長(zhǎng)11.2%；24Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收89.6億元，同比增長(zhǎng)13.0%。小分子D&M管線持續(xù)擴(kuò)張，2024年新增分子1187個(gè)，目前管線分子總計(jì)3377個(gè)。公司積極拓展寡核苷酸及多肽等新興業(yè)務(wù)，截至2024年底，多肽固相合成反應(yīng)釜總體積增加至41000L，并預(yù)計(jì)于2025年底達(dá)到100000L。2024年TIDES業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收58.0億元，同比增長(zhǎng)70.1%；截至2024年底，TIDES在手訂單同比增長(zhǎng)103.9%。
　　臨床業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，著力搭建新分子種類相關(guān)生物學(xué)平臺(tái)
　　2024年公司測(cè)試業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收56.7億元，同比下滑4.8%；24Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.3億元，同比下滑7.9%。公司藥物安全性評(píng)價(jià)及SMO業(yè)務(wù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位，2024年臨床業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.1億元，同比增長(zhǎng)2.8%；其中，SMO收入同比增長(zhǎng)15.4%。2024年生物學(xué)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收25.4億元，同比下滑0.3%；24Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.2億元，同比增長(zhǎng)9.2%。2024年公司著力建設(shè)新分子種類相關(guān)生物學(xué)能力，相關(guān)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)18.7%；新分子收入占比超28%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美貿(mào)易摩擦，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，環(huán)保和安全生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。