>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：巴西收割加速，豆粕震蕩運行-250325
| 上傳日期： |
2025/3/25 |
大?。?/td>
| 3069KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
粕類觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤豆粕2505合約2858元/噸，較前日變動-3元/噸，幅度-0.10%；菜粕2505合約2577元/噸，較前日變動-21元/噸，幅度-0.81%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3190元/噸，較前日變動-50元/噸，現(xiàn)貨基差M05+332，較前日變動-47；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3150元/噸，較前日變動-10元/噸，現(xiàn)貨基差M05+292，較前日變動-7；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3130元/噸，較前日變動跌-40元/噸，現(xiàn)貨基差M05+272，較前日變動-37。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2600元/噸，較前日變動-20元/噸，現(xiàn)貨基差RM0523，較前日變動1。
近期市場資訊，3月21日，咨詢機構(gòu)Patria Agronegocios發(fā)布報告稱，巴西農(nóng)戶2024/2025年度的大豆收割率為73.84%，去年同期為69.33%。外媒3月23日消息：布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布報告，將2024/25年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)期調(diào)低了100萬噸，從1月23日預(yù)測的4960萬噸降至4860萬噸，也低于上年的5020萬噸。。
市場分析
國內(nèi)方面，巴西本年度豐產(chǎn)對于后期的供應(yīng)壓力愈發(fā)明顯，短期內(nèi)油廠供應(yīng)也較為充足，雖然巴西升貼水短期仍保持堅挺，但現(xiàn)貨市場的疲軟和后期供應(yīng)壓力的影響帶動近期豆粕價格偏弱運行。菜粕方面供應(yīng)也較為寬松，且豆菜粕價差縮小后導(dǎo)致需求擠壓，下游維持剛需采購，使得價格同步偏弱運行。后期需要持續(xù)關(guān)注大豆到港情況和政策變化。
策略
中性
風(fēng)險
無
玉米觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤玉米2505合約2271元/噸，較前日變動-18元/噸，幅度-0.79%；玉米淀粉2503合約2658元/噸，較前日變動-23元/噸，幅度-0.86%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動0元/噸，現(xiàn)貨基差為C05-51，較前日變動18；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2680元/噸，較前日變動0元/噸，現(xiàn)貨基差CS03+22，較前日變動23。
近期市場資訊，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，過去一周阿根廷玉米收獲步伐加快，比一周前推進5.5%，高于前一周的收獲進度1.4%。截至3月19日，2024/25年度阿根廷玉米收獲進度為13.6%，一周前為8.1%。已經(jīng)收獲產(chǎn)量為797萬噸，平均單產(chǎn)為8.27噸/公頃，一周前為7.88噸/公頃。由于北部缺雨，導(dǎo)致單產(chǎn)預(yù)期較最初預(yù)期下降40%;在康多巴中北部、圣塔菲北部及南部地區(qū)，缺水影響晚播玉米，單產(chǎn)潛力減少6%-15%。截至3月16日，2024/25年度歐盟27國谷物進口量為23,186,759噸，比去年同期減少6%，上周同比減少6%。其中小麥進口量為5,890,893噸，同比減少15%，上周同比減少13%。杜倫麥進口量為1,309,902噸，同比減少34%，上周同比減少34%。大麥進口量為888,386噸，同比減少40%，上周同比減少42%。玉米進口量為14,818,682噸，同比增長9%，上周同比增長8%。
市場分析
國內(nèi)方面，供應(yīng)端，近期東北地區(qū)溫度升高，潮糧出貨節(jié)點已到，余糧銷售進度較快，剩余量較少，逐步轉(zhuǎn)移到貿(mào)易商以及下游企業(yè)手中，部分貿(mào)易商逢高售糧積極，局部市場商量略有增加。需求端，成本壓力使得深加工企業(yè)開機率小幅下降，庫存維持在一定高位。飼料企業(yè)庫存相對較高，現(xiàn)貨提貨速度放緩。銷區(qū)玉米價格偏弱運行，下游采購不積極，港口成交清淡。近期重點關(guān)注國儲收購進程，預(yù)計近期玉米價格以穩(wěn)為主。
策略
中性
風(fēng)險
無
|
|
