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周度評(píng)估及策略推薦
　　◆現(xiàn)貨端：上周國(guó)內(nèi)豬價(jià)窄幅震蕩為主，重心略微下移，周內(nèi)大豬出欄占比增加，肥標(biāo)價(jià)差繼續(xù)回落，需求承接力度有限，盡管屠宰小幅縮量，但價(jià)格表現(xiàn)一般，周內(nèi)交易體重繼續(xù)上升；具體看，河南均價(jià)周落0.02元至14.66元/公斤，周內(nèi)最低14.66元/公斤，四川均價(jià)周落0.14元至14.46元/公斤，周內(nèi)最高14.68元/公斤，廣東均價(jià)周落0.14元至15.42元/公斤；月末疊加節(jié)日，供應(yīng)收縮下價(jià)格或暫時(shí)走穩(wěn)，但需求支撐力度一般，基礎(chǔ)供應(yīng)逐步增多，疊加增重后大豬陰跌不止，二育入場(chǎng)謹(jǐn)慎，整體豬價(jià)或仍以慢跌走勢(shì)為主，階段性二育入場(chǎng)提供暫時(shí)性支撐。
　　◆供應(yīng)端：2月官方母豬存欄4066萬(wàn)頭，環(huán)比小幅回升0.1%，仍比正常母豬量多4.3%，去年以來(lái)母豬產(chǎn)能延續(xù)增加，或?qū)е?5年基本面弱于24年；仔豬端，考慮配種和存活率的季節(jié)性恢復(fù)，由仔豬數(shù)據(jù)推導(dǎo)得到的理論出欄量或在25年上半年延續(xù)偏大格局，當(dāng)中要留意出欄節(jié)奏以及市場(chǎng)情緒變化對(duì)供應(yīng)端的影響；從近端數(shù)據(jù)看，節(jié)后屠宰需求緩慢恢復(fù)，但因供應(yīng)積壓疊加二育和壓欄分流，體重明顯積累，側(cè)面印證標(biāo)豬供應(yīng)量依舊偏大，只是結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍存，如肥-標(biāo)價(jià)差偏高，大豬出欄占比偏低等問(wèn)題，或階段性支撐壓欄情緒。
　　◆需求端：整體消費(fèi)環(huán)境偏弱，且消費(fèi)習(xí)慣改變不利豬肉消費(fèi)，同比看豬肉消費(fèi)逐年回落，但環(huán)比看需要留意節(jié)日消費(fèi)對(duì)豬價(jià)的脈沖影響。
　　◆小結(jié)：現(xiàn)貨震蕩為主，雖無(wú)明顯漲勢(shì)，但基本表現(xiàn)尚可，行業(yè)仍無(wú)明顯虧損發(fā)生，養(yǎng)殖端存在挺價(jià)吸引二育入場(chǎng)和仔豬銷售的動(dòng)機(jī)，易引發(fā)近月向上收斂貼水，但從肥標(biāo)價(jià)差和體重看供應(yīng)有逐步向后積累的風(fēng)險(xiǎn)，建議近月區(qū)間震蕩思路，遠(yuǎn)月留意上方壓力。