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水泥:熟料生產(chǎn)已恢復(fù)，庫存小幅增長(zhǎng)。本周全國(guó)水泥價(jià)格小幅下降。水泥銷量繼續(xù)增長(zhǎng)，但增幅收窄。目前大部分省份熟料生產(chǎn)已恢復(fù)正常，整體供應(yīng)水平提高，熟料庫存小幅增長(zhǎng)。后續(xù)來看，需求將繼續(xù)恢復(fù)，但增速放緩，小陽春需求恢復(fù)接近尾聲，短期需求有望延續(xù)當(dāng)前高位水平;行業(yè)供給短期處于高位，庫存或?qū)⒂兴鲩L(zhǎng);預(yù)計(jì)短期水泥價(jià)格保持平穩(wěn)運(yùn)行。中長(zhǎng)期來看，政策發(fā)力有望帶動(dòng)基建投資增速，提振水泥市場(chǎng)，此外，隨著水泥納入全國(guó)碳市場(chǎng)，行業(yè)落后產(chǎn)能出清將加速，行業(yè)集中度有望提升，利好水泥龍頭企業(yè)。關(guān)注熟料庫存水平。
　　消費(fèi)建材:商品房成交繼續(xù)恢復(fù)，地產(chǎn)后周期消費(fèi)建材家裝市場(chǎng)有望受益。本周30大中城市商品房成交面積同環(huán)比均有所增長(zhǎng)，有望拉動(dòng)地產(chǎn)后周期家裝市場(chǎng)需求恢復(fù)，疊加當(dāng)前施工及裝修旺季，消費(fèi)建材需求有望持續(xù)恢復(fù);中長(zhǎng)期來看,隨著后續(xù)政策的發(fā)力,存量商品房收購用于保障性住房將加速推進(jìn)，存量房去庫將帶動(dòng)消費(fèi)建材在重裝市場(chǎng)的需求，此外，舊房改造需求也有望加速釋放，進(jìn)一步利好消費(fèi)建材市場(chǎng)。
　　玻璃纖維:本周粗紗、電子紗報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，市場(chǎng)穩(wěn)定出貨。粗紗方面，本周粗紗企業(yè)報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，市場(chǎng)需求表現(xiàn)尚可，以剛需提貨為主，風(fēng)電及熱塑市場(chǎng)繼續(xù)支撐粗紗市場(chǎng)需求。短期風(fēng)電及熱塑市場(chǎng)保持穩(wěn)定出貨，行業(yè)供給壓力可控,預(yù)計(jì)粗紗價(jià)格維穩(wěn);中長(zhǎng)期中高端產(chǎn)品市場(chǎng)需求將繼續(xù)恢復(fù)，產(chǎn)品差異化有望帶動(dòng)粗紗整體價(jià)格進(jìn)一步提漲。電子紗方面，本周電子紗價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)出貨較好，下游CCL廠家按需采購為主。預(yù)計(jì)短期按需采購需求有望延續(xù)，價(jià)格保持平穩(wěn);中長(zhǎng)期隨著終端消費(fèi)電子的進(jìn)一步復(fù)蘇，電子紗需求有增量預(yù)期，價(jià)格存提漲空間。
　　浮法玻璃:價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲,終端剛需表現(xiàn)一般。本周浮法玻璃價(jià)格由跌轉(zhuǎn)漲,受提價(jià)影響，市場(chǎng)投機(jī)需求增加，但終端市場(chǎng)剛需變化不明顯，周內(nèi)浮法玻璃企業(yè)庫存小幅減少。后續(xù)來看，預(yù)計(jì)短期需求變動(dòng)不大，下游加工廠采購意愿一般，短期價(jià)格以穩(wěn)為主;中長(zhǎng)期來看，行業(yè)產(chǎn)能置換新規(guī)的執(zhí)行，有望加速落后產(chǎn)能淘汰，供需格局有望逐步優(yōu)化。建議關(guān)注終端需求變動(dòng)情況。
　　投資建議∶消費(fèi)建材:推薦受益于地產(chǎn)政策推進(jìn)下需求有望恢復(fù)、具備產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)勢(shì)及品牌優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭北新建材(000786.SZ)、偉星新材(002372.SZ)、東方雨虹（002271.Sz)、公元股份(002641.SZ)。水泥:推薦受益于基建發(fā)力帶動(dòng)需求恢復(fù)、水泥價(jià)格提漲的華新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ)，關(guān)注海螺水泥(600585.SH)。玻璃纖維:推薦產(chǎn)能逐步擴(kuò)張、高端產(chǎn)品占比提升的中國(guó)巨石（600176.SH)。玻璃:建議關(guān)注多業(yè)務(wù)布局的龍頭企業(yè)旗濱集團(tuán)(601636.SH)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn);下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)新增產(chǎn)能超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。