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核心觀點(diǎn)
　　市場(chǎng)分析
　　期現(xiàn)貨方面：昨日EG主力合約收盤(pán)價(jià)4515元/噸（較前一交易日變動(dòng)+68元/噸，幅度+1.53%），EG華東市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)4550元/噸（較前一交易日變動(dòng)+68元/噸，幅度+1.52%），EG華東現(xiàn)貨基差（基于2505合約）44元/噸（環(huán)比-2元/噸）。近期主港庫(kù)存回升至近五年季節(jié)性中位水平，MEG內(nèi)盤(pán)重心震蕩整理，4月去庫(kù)預(yù)期，近期基差有所走強(qiáng)。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面：乙烯制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-65美元/噸（環(huán)比-2美元/噸），煤制合成氣制EG生產(chǎn)利潤(rùn)為-246元/噸（環(huán)比-26元/噸）。
　　庫(kù)存方面：根據(jù)CCF每周一發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫(kù)存為78.5萬(wàn)噸（環(huán)比+1.8萬(wàn)噸）；根據(jù)隆眾每周四發(fā)布的數(shù)據(jù)，MEG華東主港庫(kù)存為68.0萬(wàn)噸（環(huán)比-0.2萬(wàn)噸）。本周主港計(jì)劃到港總數(shù)13.7萬(wàn)噸，上周實(shí)際到港14.5萬(wàn)噸，上周EG主港小幅累庫(kù)，本周到港計(jì)劃中性，港口庫(kù)存預(yù)計(jì)維持。當(dāng)前庫(kù)存處于近五年季節(jié)性中位水平，同時(shí)隱性庫(kù)存依舊偏高，關(guān)注平衡表去庫(kù)對(duì)港口庫(kù)存的傳導(dǎo)。
　　整體供需邏輯：供應(yīng)方面，4月隨著裝置檢修逐步兌現(xiàn)，EG負(fù)荷預(yù)計(jì)將有所回落；海外一季度中東、北美裝置檢修集中，5月前供應(yīng)增量有限。需求端，近端聚酯負(fù)荷回升預(yù)期，但持續(xù)時(shí)間上仍受終端弱訂單和高庫(kù)存拖累，中期減產(chǎn)預(yù)期壓制市場(chǎng)心態(tài)。整體看來(lái)，當(dāng)前EG庫(kù)存處于近五年季節(jié)性中位水平，4月存在一定去庫(kù)支撐，但是聚酯工廠隱性庫(kù)存依舊偏高，或形成一定緩沖，實(shí)際港口庫(kù)存去化能否兌現(xiàn)需要關(guān)注隱性庫(kù)存變動(dòng)。
　　策略
　　單邊：中性
　　跨期：近端月差、基差走強(qiáng)
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)大幅波動(dòng)，中美宏觀政策超預(yù)期