>> 華創(chuàng)證券-風(fēng)電行業(yè)月度數(shù)據(jù)跟蹤報告：3月遼寧／廣東共1.8GW海上風(fēng)機啟動招標(biāo)-250402
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
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| 803KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
黃麟,吳含 |
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招標(biāo)量：1-3月風(fēng)機招標(biāo)21.5GW，同比14.7%
風(fēng)機：3月海風(fēng)招標(biāo)1.8GW，陸風(fēng)招標(biāo)環(huán)比+133.7%。2025年1-3月招標(biāo)21.5GW，同比+14.7%。其中海/陸分別招標(biāo)2.6/18.9GW，同比+262.2%/+5%。3月風(fēng)電招標(biāo)9.2GW，同/環(huán)比-15.1%/+190.3%。其中海風(fēng)招標(biāo)1.8GW，為遼寧華電丹東東港一期（1GW）、廣東深能汕尾紅海灣六（0.5GW）、廣東中核湛江徐聞東二（0.3GW）海風(fēng)項目；陸風(fēng)招標(biāo)7.4GW，同/環(huán)比-26.9%/+133.7%。
海纜：3月福建平海灣DE區(qū)400MW海風(fēng)項目啟動場內(nèi)纜招標(biāo)。2024年1-3月，送出纜/場內(nèi)纜分別招標(biāo)3.6GW/2.5GW；其中3月福建三峽莆田平海灣DE區(qū)海風(fēng)項目（400MW）啟動場內(nèi)纜招標(biāo)。
中標(biāo)量：1-3月風(fēng)電中標(biāo)20.3GW，同比+101.4%
風(fēng)機：3月海/陸分別中標(biāo)0.5/6.8GW，同比+55.7%/+102.4%。2025年1-3月，風(fēng)電中標(biāo)20.3GW，同比+101.4%。其中海/陸分別為1.2/19.1GW，同比+4.2%/+113.9%。3月風(fēng)電中標(biāo)7.2GW，同/環(huán)比+98.7%/+63.8%。其中海風(fēng)0.5GW，同比+55.7%；陸風(fēng)6.8GW，同/環(huán)比+102.4%/+53.6%。
海纜：1-3月送出/場內(nèi)纜分別中標(biāo)1/0.7GW。月內(nèi)東方電纜公告稱帆石二（II標(biāo)段）送出纜由東纜和廣東電網(wǎng)聯(lián)合體中標(biāo)；河北山海關(guān)海風(fēng)一期500MW送出及場內(nèi)纜由起帆電纜中標(biāo)。
中標(biāo)價：3月海/陸風(fēng)均價分別為2818/1408元/kW。據(jù)統(tǒng)計，3月陸風(fēng)加權(quán)中標(biāo)均價為1408元/kW，環(huán)比-10.2%；海風(fēng)加權(quán)中標(biāo)均價為2818元/kW。從整機商角度分析，陸風(fēng)方面，2025年1-3月各主機廠中標(biāo)均價均超1300元/kW。聯(lián)合/金風(fēng)/遠景中標(biāo)均價較高，分別為1719/1568/1558元/kW；海風(fēng)方面，三一/上海電氣/東方中標(biāo)均價分別為2818/2585/2310元/kW。
投資建議：關(guān)注風(fēng)電三條投資主線：1、國內(nèi)海風(fēng)儲備項目高企，深遠海政策護航遠期發(fā)展，看好25年海風(fēng)項目集中開工，高價值量訂單招標(biāo)逐步啟動；2、24年陸風(fēng)招標(biāo)高企，看好主機廠及零部件迎量利齊增階段；3、海外海陸裝機區(qū)域性高增，看好國內(nèi)海纜、主機、零部件環(huán)節(jié)出海。建議關(guān)注明陽智能、東方電纜、中天科技、亨通光電、時代新材、中際聯(lián)合、金風(fēng)科技、運達股份、海力風(fēng)電、大金重工、三一重能、泰勝風(fēng)能、明陽電氣、萬馬股份等。
風(fēng)險提示：風(fēng)電裝機不及預(yù)期，海外市場開拓不及預(yù)期，大宗商品價格波動。
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