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 Barra風格因子表現跟蹤
　　通過對Barra風格因子2025年3月的收益測算可以發(fā)現：從大/小盤風格來看，市值因子錄得了-0.65%的收益。從價值/成長維度看，賬面市值比因子錄得了-0.51%的收益，成長因子錄得了0.03%的收益，盈利預期因子錄得了0.94%的收益。
　　開源交易行為因子概述
　　穩(wěn)健的交易行為模式中，蘊藏有穩(wěn)健的alpha源。循著這一研究理念，我們陸續(xù)提出了一系列基于交易行為的選股因子，受到量化投資同行的認可。其中：理想反轉因子的交易行為邏輯是，A股反轉之力的微觀來源是大單成交，通過每日平均單筆成交金額的大小，可以切割出反轉屬性最強的交易日；聰明錢因子的交易行為邏輯是，從分鐘行情數據的價量信息中，可以識別出機構參與交易的多寡，進而構造出跟蹤聰明錢的因子；APM因子的交易行為邏輯是，在日內的不同時段，交易者的行為模式不同，反轉強度也相應有所不同；理想振幅因子的交易行為邏輯是，基于股價維度可以對振幅進行切割，不同價態(tài)下振幅因子所蘊含的信息存在結構性差異。我們將上述因子匯總在一起，做定期的跟蹤，以及時監(jiān)控交易行為類因子的動態(tài)表現。
　　開源交易行為四因子的全歷史表現
　　在全歷史區(qū)間，理想反轉、聰明錢、APM、理想振幅因子的IC分別為-0.051、-0.038、0.030、-0.054，rankIC分別為-0.061、-0.062、0.035、-0.073，信息比率分別為2.55、2.78、2.34、3.02，多空對沖月度勝率分別為78.3%、82.4%、78.2%、83.8%。
　　開源交易行為合成因子在全歷史區(qū)間的IC均值為0.069，rankIC均值為0.093，多空對沖信息比率3.37，多空對沖月度勝率為82.0%。
　　3月份：理想反轉、聰明錢、APM、理想振幅皆錄得正收益
　　理想反轉因子3月份多空對沖收益為1.85%，近12個月的多空對沖月度勝率為66.7%。聰明錢因子3月份多空對沖收益為4.10%，近12個月的多空對沖月度勝率為100.0%。APM因子3月份多空對沖收益為1.88%，近12個月的多空對沖月度勝率為83.3%。理想振幅因子3月份多空對沖收益為4.18%，近12個月的多空對沖月度勝率為83.3%。交易行為合成因子3月份多空對沖收益為4.73%，近12個月的多空對沖月度勝率為83.3%。
　　風險提示：模型測試基于歷史數據，在市場波動不確定性下可能存在失效風險。