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GAN_GRU因子：基于前期報(bào)告《量?jī)r(jià)時(shí)序特征挖掘模型在深度學(xué)習(xí)因子中的應(yīng)用》（2024年7月11日）中提到的GAN_GRU模型，定期更新GAN_GRU因子自2024年以來表現(xiàn)情況。其中GAN_GRU因子為利用生成式對(duì)抗神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)GAN模型進(jìn)行量?jī)r(jià)時(shí)序特征處理后再利用GRU模型進(jìn)行時(shí)序特征編碼得到的選股因子。
　　表現(xiàn)跟蹤：自2019年1月至2025年2月，月頻調(diào)倉(cāng)的基礎(chǔ)上，GAN_GRU因子在全A范圍內(nèi)IC均值11.91%，多頭組合年化超額收益率25.55%；截至2025年3月31日，GAN_GRU最新一期IC為5.86%，近一年IC均值為12.51%。
　　分行業(yè)IC表現(xiàn)：在申萬一級(jí)行業(yè)分類下，測(cè)試GAN_GRU因子近期在各個(gè)行業(yè)內(nèi)部的表現(xiàn)。截至2025年3月，3月當(dāng)期因子IC排名前五的行業(yè)分別為建筑材料、農(nóng)林牧漁、社會(huì)服務(wù)、電子以及通信，IC分別為19.07%、15.21%、11.28%、9.96%以及9.94%；近一年因子IC均值排名前五的行業(yè)分別為商貿(mào)零售、石油石化、環(huán)保、建筑裝飾以及非銀金融，IC均值分別為19.12%、18.90%、18.68%、17.91%以及17.90%。
　　分行業(yè)多頭組合表現(xiàn)。截至2025年3月，3月當(dāng)期多頭組合超額收益最高的五個(gè)行業(yè)分別為通信、煤炭、電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、汽車以及建筑裝飾，多頭組合相對(duì)行業(yè)指數(shù)超額收益分別為5.55%、5.18%、4.89%、4.59%以及4.38%。此外在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，僅有5個(gè)行業(yè)多頭組合未跑贏行業(yè)指數(shù)。近一年來看，多頭組合超額收益最高的五個(gè)行業(yè)分別為石油石化、家用電器、建筑材料、有色金屬以及建筑裝飾，超額收益分別為6.07%、5.93%、5.52%、4.67%以及4.58%。且31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，GAN_GRU因子多頭組合均跑贏對(duì)應(yīng)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)，若未來市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，量化因子的實(shí)際表現(xiàn)可能與本文的結(jié)論有所差異，同時(shí)可能存在第三方數(shù)據(jù)提供不準(zhǔn)確風(fēng)險(xiǎn)。文中根據(jù)量化因子得到的個(gè)股預(yù)測(cè)結(jié)果不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議，為因子含義闡述以及有效性的進(jìn)一步檢驗(yàn)，投資者需充分認(rèn)知自身風(fēng)險(xiǎn)偏好以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。