>> 第一上海-威勝控股(3393.HK)受益于全球智能電網(wǎng)及新能源數(shù)字化升級(jí)-250403
| 上傳日期： |
2025/4/3 |
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pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
第一上海 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
黃佳杰 |
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2024年業(yè)績(jī)保持高增
公司收入逐年攀升，24F整體收入為87.2億元，同比上升20%，毛利30.4億元，同比上升18%。毛利率34.8%，同比基本持平。得益于推行成本控制措施，三項(xiàng)費(fèi)用同比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)至21.1%，歸母凈利潤(rùn)7.1億元，同比上升35%。歸母凈利潤(rùn)率8.1%，上升0.9個(gè)百分點(diǎn)。凈資產(chǎn)回報(bào)率上升2.9個(gè)百分點(diǎn)至13%。每股基本盈利大幅增長(zhǎng)35%至0.714元，擬每股派息0.38港仙，派息率保持50%。
公司在能源計(jì)量和能效管理細(xì)分行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，在國(guó)內(nèi)份額保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)了海外多點(diǎn)擴(kuò)張，收入和利潤(rùn)均保持高速增長(zhǎng)，2024年海外市場(chǎng)收入23.97億元，同比增長(zhǎng)50%，占公司收入比為27%，在亞洲、非洲和歐美市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡布局，我們預(yù)計(jì)公司海外市場(chǎng)未來(lái)仍有區(qū)域和產(chǎn)品持續(xù)拓展的空間。
主營(yíng)業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)
電智能計(jì)量解決方案(電AMI)營(yíng)業(yè)收入32億元，同比上升21%，毛利12.2億元，同比上升8%。毛利率降低至38.2%，下降4.5個(gè)百分點(diǎn)。其中地方電力公司業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)至5.7億元，上升62%，國(guó)內(nèi)非電網(wǎng)客戶收入占比提升至18%。海外客戶與國(guó)內(nèi)電網(wǎng)客戶分別為9.9/16.4億元，增長(zhǎng)23%/3%，保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。受益于公司產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)的領(lǐng)先，成套市場(chǎng)業(yè)績(jī)也持續(xù)增加，未來(lái)也將推動(dòng)多個(gè)處于世界領(lǐng)先地位的技術(shù)落地，同時(shí)推動(dòng)雙碳背景下節(jié)能與綠色能源的解決方案
通信及流體計(jì)量解決方案（C&FAMI）業(yè)務(wù)主要通過(guò)持股59.55%的子公司威勝信息（688100.SH）運(yùn)營(yíng),24年收入26.2億元，同比增長(zhǎng)24%。毛利10.5億元，同比增長(zhǎng)21%，毛利率40%，同比基本持平。其中國(guó)內(nèi)電網(wǎng)客戶、國(guó)內(nèi)非電網(wǎng)客戶和海外客戶收入分別為14.4億元/7.5億元/4.2億元，同比分別增長(zhǎng)20%/9%/85%。公司以物聯(lián)網(wǎng)、芯片、人工智能作為核心競(jìng)爭(zhēng)力，構(gòu)建數(shù)字化解決方案，打造AI核心技術(shù)，通信芯片營(yíng)收同比增長(zhǎng)18%，占總營(yíng)收近30%，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先地位，保持國(guó)南網(wǎng)市占率第一名，海外業(yè)務(wù)覆蓋50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，目前整個(gè)行業(yè)仍處于高速發(fā)展期，未來(lái)增長(zhǎng)潛能可觀。
智能配用電系統(tǒng)及解決方案（ADO）24年收入29億元，同比增長(zhǎng)17%。毛利7.7億元，同比增長(zhǎng)32%。毛利率26.4%，同比提升2.9個(gè)百分點(diǎn)。其中國(guó)內(nèi)電網(wǎng)客戶、國(guó)內(nèi)非電網(wǎng)客戶和海外客戶收入分別為8.6億元/17.0億元/3.4億元，同比分別增長(zhǎng)12%/1%/819%。公司對(duì)國(guó)內(nèi)集中招標(biāo)采購(gòu)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，開拓市場(chǎng)。在國(guó)家電網(wǎng)總部變電項(xiàng)目持續(xù)中標(biāo)，部分新產(chǎn)品首次中標(biāo)，同時(shí)開拓西北市場(chǎng)。不斷加深與國(guó)內(nèi)電網(wǎng)市場(chǎng)和非電網(wǎng)市場(chǎng)的行業(yè)合作。在海外市場(chǎng)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在澳大利亞和歐洲實(shí)現(xiàn)突破，在境外將進(jìn)一步加深合作。
未來(lái)公司在國(guó)內(nèi)電網(wǎng)市場(chǎng)，在政策的支持下將繼續(xù)推動(dòng)配電網(wǎng)的智能化與數(shù)字化方案，同時(shí)推動(dòng)節(jié)能、綠色能源解決方案落地。對(duì)于非電網(wǎng)市場(chǎng)，隨著未來(lái)對(duì)數(shù)據(jù)中心需求的進(jìn)一步增強(qiáng)，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)發(fā)展?jié)摿?qiáng)勁。對(duì)于海外市場(chǎng)，預(yù)測(cè)未來(lái)將進(jìn)一步擴(kuò)大儲(chǔ)能需求，歐洲、中東等地區(qū)儲(chǔ)能增速達(dá)50%，海外市場(chǎng)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，為公司帶來(lái)諸多機(jī)遇。
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