>> 太平洋證券-豪邁科技(002595)公司收入、利潤持續(xù)增長，三大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)-250403
| 上傳日期： |
2025/4/4 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
崔文娟,劉國清 |
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事件：公司發(fā)布2024年年報，全年實現(xiàn)收入88.13億元，同比增長22.99%，實現(xiàn)歸母凈利潤20.11億元，同比增長24.77%。
公司收入持續(xù)增長，三大業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)。公司收入規(guī)模逐年增長，2024年全年實現(xiàn)營業(yè)收入88.13億元，同比增長22.99%，分業(yè)務(wù)板塊看，輪胎模具、大型零部件機(jī)械產(chǎn)品、機(jī)床產(chǎn)品三大板塊業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)：1）輪胎模具業(yè)務(wù)訂單量充足，內(nèi)銷的同比增速優(yōu)于外銷，全年實現(xiàn)營業(yè)收入46.51億元，同比增長22.73%；2）大型零部件機(jī)械產(chǎn)品，受益于燃?xì)廨啓C(jī)市場需求持續(xù)向好，公司業(yè)務(wù)訂單飽滿，以及風(fēng)電業(yè)務(wù)訂單有所恢復(fù)，全年實現(xiàn)營業(yè)收入33.32億元，同比增長20.31%；3）數(shù)控機(jī)床，公司機(jī)床產(chǎn)品覆蓋數(shù)控機(jī)床、機(jī)床功能部件和硫化機(jī)等，產(chǎn)品已應(yīng)用于精密模具、汽車、透平機(jī)械、電子信息、刀具加工、教育、橡膠輪胎等行業(yè)，全年實現(xiàn)的營業(yè)收入3.99億元，同比增長29.30%。
公司盈利能力保持穩(wěn)定，費(fèi)用率管控良好。2024年公司毛利率、凈利率分別為34.30%、22.85%，同比分別下降0.35pct、提升0.36pct，公司毛利率略有下滑，主要系輪胎模具業(yè)務(wù)受內(nèi)外銷等產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化、人員數(shù)量增加及薪金增長等因素的影響，導(dǎo)致毛利率有所下滑，2024年汽車模具業(yè)務(wù)毛利率為39.59%、同比下降3.10pct。2024年公司銷售、管理、研發(fā)、財務(wù)費(fèi)用率分別為0.92%、2.64%、5.25%、-0.11%，分別同比-0.37pct、+0.18pct、+0.29%、+0.18pct，管理費(fèi)用率提升主要系管理人員增多以及薪酬增多所致，研發(fā)費(fèi)用率提升主要系加大研發(fā)投入，財務(wù)費(fèi)用率提升主要系匯率變動導(dǎo)致的匯兌收益減少?？傮w來看，公司盈利能力保持穩(wěn)定，費(fèi)用管控良好。
盈利預(yù)測與投資建議：預(yù)計2025年-2027年公司營業(yè)收入分別為103.54億元、117.50億元和133.06億元，歸母凈利潤分別為23.35億元、26.75億元和30.62億元，6個月目標(biāo)價72.95元，對應(yīng)2025年25倍PE，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：下游行業(yè)景氣度不及預(yù)期、市場競爭加劇風(fēng)險等。
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