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本期投資提示：
　　本周周報(bào)要點(diǎn)：1）金蝶國(guó)際深度：穿越產(chǎn)業(yè)周期的戰(zhàn)略定力；2）均勝電子深度：汽車+機(jī)器人Tier1，第二曲線再創(chuàng)業(yè)；3）智譜新一代AIAgent升級(jí)，AI“主駕”時(shí)刻到來。
　　金蝶國(guó)際是管理軟件核心廠商，技術(shù)+管理能力驗(yàn)證。金蝶國(guó)際是國(guó)產(chǎn)管理軟件核心領(lǐng)軍廠商，歷經(jīng)管理軟件時(shí)代國(guó)產(chǎn)管理軟件崛起、云轉(zhuǎn)型兩次重要進(jìn)階，現(xiàn)以“云+AI”雙引擎驅(qū)動(dòng)，深度賦能企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。公司緊抓此前兩輪行業(yè)重大變革，展現(xiàn)優(yōu)秀的組織管理及技術(shù)優(yōu)勢(shì)，有望在Agent時(shí)代進(jìn)一步體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)。
　　金蝶Agent具備一體化基礎(chǔ)，有望快速爆發(fā)。金蝶產(chǎn)品涵蓋大、中、小微三個(gè)企業(yè)客群，基于云蒼穹原生PaaS平臺(tái)，構(gòu)建適用于各個(gè)階段的產(chǎn)品，此前產(chǎn)品應(yīng)完成“數(shù)據(jù)一體化”的agent構(gòu)建基礎(chǔ)。公司發(fā)布Cosmic AI管理助手，基于超過740萬家企業(yè)的實(shí)踐場(chǎng)景沉淀和萬億級(jí)訓(xùn)練數(shù)據(jù)，通過交互式、協(xié)同、擴(kuò)展等方式賦能財(cái)務(wù)、人力、供應(yīng)鏈等多種業(yè)務(wù)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)垂直領(lǐng)域的從Copilot向Agent的過渡。
　　均勝電子第一曲線：主業(yè)修復(fù)。1）安全業(yè)務(wù)，單車價(jià)值量提升與份額提升。2）汽車電子，憑借全球化布局與本土智能化構(gòu)建起獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，合作地平線、黑芝麻等知名企業(yè)。新一代座艙域控、800V高壓平臺(tái)獲得訂單或項(xiàng)目試點(diǎn)，預(yù)計(jì)即將進(jìn)入新品周期。第二曲線：機(jī)器人Tier1再創(chuàng)業(yè)。1）人形機(jī)器人商業(yè)化量產(chǎn)元年，預(yù)計(jì)公司聚焦傳感器套件等高價(jià)值量環(huán)節(jié)。2）機(jī)器人Tier1進(jìn)化核心優(yōu)勢(shì)。技術(shù)遷移、規(guī)?；a(chǎn)、集團(tuán)協(xié)同。3）公司布局傳感器套件、靈巧手軟件、能源管理模塊等機(jī)器人關(guān)鍵環(huán)節(jié)，即將實(shí)施具身智能數(shù)據(jù)訓(xùn)練戰(zhàn)略，形成“采集-訓(xùn)練-應(yīng)用”全鏈條，最終達(dá)到"機(jī)器換人"。
　　智譜正式發(fā)布AutoGLM沉思，實(shí)現(xiàn)具備深度研究能力和實(shí)際操作能力的AIAgent，推動(dòng)AI與人類協(xié)同進(jìn)一步從“副駕”到“主駕”。首次實(shí)現(xiàn)深度研究大腦與工具操作能力結(jié)合：1）強(qiáng)化學(xué)習(xí)訓(xùn)練的新推理模型基座為大腦，根據(jù)不同任務(wù)自主規(guī)劃和動(dòng)態(tài)決策，根據(jù)反饋調(diào)整計(jì)劃；2）感知體現(xiàn)于GUI閱讀能力，結(jié)合視覺理解讀取屏幕內(nèi)容；3）行動(dòng)能力體現(xiàn)在工具調(diào)用，例如根據(jù)規(guī)劃結(jié)果自動(dòng)調(diào)用小紅書、知乎等。
　　標(biāo)的1）AIGC：金山辦公、萬興科技、道通科技、虹軟科技、新致軟件、星環(huán)科技、中科創(chuàng)達(dá)、潤(rùn)達(dá)醫(yī)療（醫(yī)藥+計(jì)算機(jī)）、福昕軟件、螢石網(wǎng)絡(luò)、漢得信息。
　　標(biāo)的2）數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)軍：海康威視、金山辦公、恒生電子、中控技術(shù)、德賽西威、啟明星辰、科大訊飛、華大九天、同花順、金蝶國(guó)際、大華股份、新大陸。
　　標(biāo)的3）信創(chuàng)&數(shù)據(jù)：海光信息、軟通動(dòng)力、索辰科技、博思軟件、能科科技、納思達(dá)、太極股份、中國(guó)軟件國(guó)際。
　　標(biāo)的4）AIGC算力：浪潮信息、海光信息、神州數(shù)碼、中科曙光等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)若激進(jìn)擴(kuò)人策略，可能影響盈利增長(zhǎng)。外部因素影響供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。