>> 西部證券-北交所市場周報：關稅擾動加劇，關注供應鏈重構與新質(zhì)生產(chǎn)力深化-250407
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 316KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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北交所市場復盤：當周北交所全部A股日均成交額達205.0億元，環(huán)比-22.5%。北證50收跌2.6%，當周日均換手率達2.3%。
北交所行情復盤：1）分行業(yè)看：交通運輸（+12.6%）、農(nóng)林牧漁（+7.7%）、美容護理（+6.3%）為漲幅前三大行業(yè)，傳媒（-7.6%）、電子（-4.9%）、建筑材料（-4.4%）為跌幅前三大行業(yè)。2）分個股看：當周漲幅前五大個股分別為：歐康醫(yī)藥（+48.6%）、永順生物（+25.4%）、華光源海（+23.1%）、一致魔芋（+21.0%）、鐵大科技（+19.2%）；跌幅前五大個股分別為：克萊特（-20.6%）、志晟信息（-17.9%）、雷神科技（-16.0%）、恒進感應（-13.7%）、智新電子（-12.5%）。
重點新聞及政策：1）程序化交易規(guī)則落地！三大交易所細化監(jiān)管標準，引導程序化交易規(guī)范發(fā)展；2）證監(jiān)會：進一步優(yōu)化證券投資基金托管行業(yè)生態(tài)；3）金融監(jiān)管總局：保險機構應當全部使用自有資金開展重大股權投資；4）中辦、國辦：堅持社會主義市場經(jīng)濟改革方向能由市場形成價格的都交給市場；5）三部門：支持保險公司發(fā)起設立私募證券基金，投資股市并長期持有；6）工信部：將研究出臺促進數(shù)字產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的文件。
投資建議：當周，宏觀焦點集中于美國對華商品加征34%“對等關稅”政策的落地。政策短期加劇出口成本壓力，但長期倒逼產(chǎn)業(yè)鏈重構，港口物流（中韓自貿(mào)區(qū)及東盟轉(zhuǎn)口貿(mào)易）、農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易及科技自主可控（半導體設備、AI算力）成為對沖方向。此外，北交所發(fā)布《程序化交易管理實施細則》，明確高頻交易監(jiān)管標準（單賬戶每秒申報≤300筆），強化市場公平性，或抑制短期投機資金活躍度，但中長期利于市場穩(wěn)健發(fā)展。投資策略上，短期建議：1）防御配置：高股息（電力、工程機械）、必選消費（農(nóng)業(yè)、食品）對沖波動；2）事件驅(qū)動：關稅談判進展下的港口物流、跨境電商彈性標的。中長期布局：1）自主可控：半導體設備（國產(chǎn)替代）、AI算力及軍工；2）區(qū)域合作：RCEP框架下的東盟供應鏈（輕工制造、跨境物流）、中韓日自貿(mào)區(qū)主題。
風險提示：政策監(jiān)管風險，北交所政策不及預期，行業(yè)競爭加劇風險
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