>> 太平洋證券-流動性與倉位周觀察4月第1期：杠桿資金加速流出-250407
| 上傳日期： |
2025/4/8 |
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| 1332KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
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作者： |
張冬冬,吳步升 |
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資金凈流入，交投活躍度下降。上周全A成交額4.54萬億，較前一周下降，換手率5.27%，較前一周下降，融資供給端中基金、ETF凈流入，兩融資金凈流出；資金需求端IPO規(guī)模為4.87億元，再融資規(guī)模69.67億元。市場資金合計凈流入46.46億元，流動性轉(zhuǎn)強。
國內(nèi)流動性：上周公開市場操作凈回籠資金5019億元，DR007下行，R007同步下行，R007與DR007利差縮小，金融機構(gòu)間流動性未見明顯分層。利差來看，10年期國債收益率下降8bp，1年期國債收益率下降5bp，國債期限利差縮?。?0年期美債收益率下行，10年期國債收益率下行，中美利差倒掛程度減輕；市場預(yù)期5月美聯(lián)儲不降息概率下降至51%。
市場微觀交易結(jié)構(gòu)：換手率下降，成交額下降。
機構(gòu)投資者：上周偏股型基金發(fā)行規(guī)模44.76億元，規(guī)模較上一周下降。
偏股型公募基金：加倉前五：醫(yī)藥生物、銀行、食品飲料、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)；上周減倉幅度前五行業(yè)：電力設(shè)備、家用電器、電子、汽車、有色金屬。
杠桿資金：上周兩融資金凈流出193.49億元，兩融交易額占A股成交額上升至8.75%。
ETF：上周ETF份額上升59.8億份，寬基指數(shù)A500指數(shù)ETF流入資金最多，行業(yè)中電力ETF流入資金最多。
產(chǎn)業(yè)資本：上周IPO融資1家，融資規(guī)模4.87億元；再融資2家，融資規(guī)模69.67億元。上周產(chǎn)業(yè)減持26.59億元，有色金屬、建筑材料、交通運輸增持前三；基礎(chǔ)化工、電子、醫(yī)藥生物減持前三。
一級市場：上周解禁規(guī)模226.9億元，電子、公用事業(yè)、電力設(shè)備解禁規(guī)模前三。
風(fēng)險提示：1、市場波動過大；2、數(shù)據(jù)具有時滯性；3、歷史數(shù)據(jù)不代表未來。
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