>> 廣發(fā)證券-廣發(fā)流動性跟蹤周報(4月第1期)：南下流入放緩、日均換手縮量-250408
| 上傳日期： |
2025/4/9 |
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| 1385KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉晨明,許向真 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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報告摘要：
股市流動性跟蹤
一級市場：上周IPO規(guī)模為17億元，前一周IPO規(guī)模為33億元。
二級市場：上周兩融規(guī)模減少，新發(fā)基金規(guī)模環(huán)比下降，A股二級市場總體呈現(xiàn)資金凈流出。各流動性分項：國內(nèi)基金（股票+混合）新發(fā)行33億元，重要股東凈減持17億元，兩融融資減少193億元，南下資金凈流入594億元，交易費用93億元。
2025年4月（截至4月3日），南下資金凈流入566.57億元。4月累計凈買入個股前五為中國移動、美團點評-W、中國銀行、華潤燃氣、百濟神州。
行業(yè)結(jié)構(gòu)上來看，恒生一級行業(yè)凈買入前五名為醫(yī)療保健業(yè)、資訊科技業(yè)、金融業(yè)、非必需性消費業(yè)、公用事業(yè)；恒生二級行業(yè)凈買入前五名為藥品及生物科技、軟件服務(wù)、公用事業(yè)II、電訊、銀行。
投資者情緒：上周融資交易占為8.70%，前一周為8.60%；上周日度換手率均值為1.32%，前一周為1.50%；上周機構(gòu)資金凈流出352億元。
限售股解禁：上周限售股解禁227億元，前一周限售股解禁466億元，預(yù)計本周限售股解禁349億元。
全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生
基礎(chǔ)貨幣投放：上周央行公開市場操作及MLF凈回籠5019億元。上周投放逆回購6849億元，有11868億元逆回購到期，逆回購凈回籠5019億元。
信用貨幣派生：2025年2月，M1同比上升0.10%（前一期同比上升0.40%）；M2增速為7.00%（前一期為7.00%）。2025年2月新增社融約為2.24萬億元（前一期約7.05萬億元），金融機構(gòu)新增人民幣貸款1.01萬億元（前一期約5.13萬億元）。
全市場流動性跟蹤——“價”：資金利率及匯率
貨幣市場：上周短端利率下行。SHIBOR隔夜利率下行12BP，DR001下行10bp，DR007下行40bp，1年期LPR和MLF保持不變；
國債市場：上周1Y國債收益率下行4bp，10Y國債收益率下行9bp；
外匯市場：上周美元兌人民幣匯率上行0.09%至7.27。
風(fēng)險提示：全球經(jīng)濟下行壓力超預(yù)期、美國衰退風(fēng)險升溫；海外政策及加息節(jié)奏不確定，帶來全球流動性惡化風(fēng)險；中國貨幣及財政政策的出臺時間及形式不確定，經(jīng)濟復(fù)蘇力度低于預(yù)期；匯率貶值壓力較大掣肘央行貨幣政策；下半年債券發(fā)行規(guī)模提升可能帶來的流動性壓力。
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