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日度觀點:
　　◆ PVC：
　　4月9日PVC主力05合約收盤4861元/噸（-46），常州市場價4750元/噸（-50），主力基差-111元/噸（-4），廣州市場價4840元/噸（-70），杭州市場價4780元/噸（-60）；蘭炭中料675（0）元/噸，烏海電石2700（0）元/噸，乙烯7100（0）元/噸。長期看PVC需求在地產拖累下持續(xù)低迷，出口受反傾銷和BIS認證等壓制，且出口體量總體占比?。?2%左右）；供應端有不少新投計劃，且燒堿利潤高開工持續(xù)維持高位，庫存高企供應壓力較大；基本面需求不足、產能過剩，供需寬松格局，偏空配。4月中旬開始環(huán)比有增多同比偏少，出口以價換量持穩(wěn)狀態(tài)，內需季節(jié)性恢復；估值中性，當前PVC難改供需疲軟格局，基本面驅動有限。交易宏觀權重在加大，主要跟隨大盤波動，4月10日凌晨關稅暫停，宏觀風險偏好有提升，油價上漲，今日盤面預計震蕩偏強。宏觀面，一是關注關稅戰(zhàn)的進一步發(fā)展情況，包括其他國家是否對華加征關稅。二是海外經(jīng)濟預期，三是關注國內刺激政策力度，降準降息預期等?；久骊P注出口和檢修力度。若國內刺激政策超預期，或有一定支撐。若貿易摩擦惡化、經(jīng)濟預期繼續(xù)惡化，盤面進一步承壓。
　　◆燒堿：
　　4月9日燒堿主力SH05合約收2355元/噸（-17），山東市場主流價805元/噸（-5），折百2516元/噸（-16），液氯山東150元/噸（0）。4月10日開始，山東地區(qū)某氧化鋁廠家采購32%離子膜堿價格下調25元/噸，執(zhí)行出廠740元/（折百2312元/噸）。截至20250403，隆眾資訊統(tǒng)計全國20萬噸及以上固定液堿樣本企業(yè)廠庫庫存47.77萬噸(濕噸)，環(huán)比下跌2.99%，同比上調12.07%。目前看利潤中性、庫存偏高，后期檢修裝置存恢復預期，氧化鋁利潤走弱，邊際產能減產增多，非鋁需求彈性不足。4月10日凌晨關稅暫停，宏觀風險偏好有提升，油價上漲，對化工板塊有一定帶動。出口簽單或有改善，后期液氯或存跌價預期。盤面下行亦偏謹慎，謹慎偏弱。繼續(xù)關注魏橋送貨量，庫存去化情況。中期關注氧化鋁投產開工和出口情況，關注6-8月檢修規(guī)模和持續(xù)性。