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核心觀點(diǎn)：
　　美國(guó)通脹超預(yù)期降溫，3月CPI環(huán)比下降0.1%，創(chuàng)近五年新低，核心CPI同比增2.8%創(chuàng)四年最低增速。中國(guó)商務(wù)部回應(yīng)中方是否就關(guān)稅問(wèn)題與美展開談判：談，大門敞開；打，奉陪到底。外盤普跌，國(guó)內(nèi)股市近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但連漲多日后部分投資者或受外盤影響而選擇止盈。關(guān)稅戰(zhàn)二階段競(jìng)爭(zhēng)開始，后續(xù)博弈仍多，股指或震蕩運(yùn)行。
　　◆策略建議：
　　震蕩運(yùn)行國(guó)債
　　◆核心觀點(diǎn)：
　　前期貨幣政策定力十足，而伴隨著外部不確定性愈演愈烈，寬貨幣預(yù)期愈加堅(jiān)實(shí)，疊加近兩日大行融出充裕，資金利率穩(wěn)步下行，流動(dòng)性有所好轉(zhuǎn)，下行更為流暢。從市場(chǎng)運(yùn)行主線看，機(jī)構(gòu)博弈貨幣政策寬松臨近，曲線更多向陡峭化方向運(yùn)行。中短端確定性相對(duì)更強(qiáng)，長(zhǎng)端雖缺乏大幅上行基礎(chǔ)，但受外圍關(guān)稅擾動(dòng)、各國(guó)談判不確定性影響，波動(dòng)率顯著抬升，走勢(shì)更為反復(fù)。整體而言，長(zhǎng)端利率若要突破前低，可能仍需等待國(guó)內(nèi)寬松政策的實(shí)質(zhì)性落地的催化。
　　◆策略建議：
　　短期看好