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現(xiàn)貨行情
　?。?0250414）今日上海金屬網(wǎng)現(xiàn)貨錫錠報價261500-262500元/噸，平均價262000元/噸，較上一交易日漲9000元/噸。目前終端需求有些增長，部分剛需繼續(xù)補貨；消費增長仍不及預期，國內(nèi)庫存消化尚需要時日，加上錫礦端供應再度寬松預期，部分下游采購商維持偏謹慎觀點。云錫對期貨2505合約升水900-升水1200元/噸左右。行情波動大，冶煉廠持價惜售，交投受限。
　　二：基本面分析
　　上周五LME錫3月電子盤低位反彈。美元走弱推動價格適度反彈。滬錫周一繼續(xù)反彈，開盤價258600元/噸，最高價262280元/噸，最低價256800元/噸，收盤261850元/噸。全天上漲4400元，漲幅1.71%。周一風險資產(chǎn)繼續(xù)反彈，美國關稅戰(zhàn)暫時緩和。
　　特朗普只是暫停了與多數(shù)國家的對等關稅加征，暫緩期為90天。然后利用這90天時間，和各個國家進行談判，力爭在談判過程中，爭取到對美國更有利的結(jié)果。但中國目前態(tài)度強硬，也不主動和美國溝通關稅問題，“讓其他國家開始坐地觀望中美之間的紛爭。從邏輯上說，沒有哪個國家會主動和美國談判。所以特朗普的關稅戰(zhàn)，到目前只是暫時僵持。
　　產(chǎn)業(yè)鏈上，錫礦供應目前看，已經(jīng)越來越接近供應不再緊張的拐點。剛果（金)Bisie大錫礦說在二季度復產(chǎn)，佤邦錫礦復產(chǎn)雖然受緬甸大地震影響而延后了復工復產(chǎn)的時間，但隨著時間推移，佤邦錫礦也會復產(chǎn)復工的。特朗普的對等關稅對3C電子產(chǎn)品的龍頭企業(yè)打擊很大，需求不確定性增加。加上國內(nèi)錫錠庫存一直居高不下，消費長期弱于預期。若消費長期不佳，肯定不能支撐價格長期處于高位。錫礦后期的供應逐漸開始寬松，而下游消費始終弱于預期，這樣價格最終會滑向消費端。
　　對錫價來說，隨著市場關注點逐漸轉(zhuǎn)移至消費始終弱于預期的現(xiàn)實，加上錫礦供應未來會逐漸寬松。關稅戰(zhàn)往后看仍撲朔迷離，目前只是暫緩加征而不是停止征收。遠期關稅戰(zhàn)或?qū)е氯蚪?jīng)濟放緩。從這個角度講，滬錫的反彈很脆弱，出現(xiàn)趨勢性上漲行情就更難了。