>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：鎳價連續(xù)回升，市場觀望情緒加重-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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鎳品種
市場分析
2025-04-15日滬鎳主力合約2505開于123480元/噸，收于124240元/噸，較前一交易日收盤變化1.05%，當日成交量為142349手，持倉量為64226手。
滬鎳主力合約夜盤跳空高開，上沖受阻后快速回落，獲支撐后振蕩回升，日盤振蕩上漲，午后繼續(xù)振蕩上漲，創(chuàng)反彈新高，收中陽線。成交量較上個交易日有所減少，持倉量有所減少。近期李強總理提出，以更大力度促進消費、擴大內(nèi)需、做強國內(nèi)大循環(huán)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，一季度，我國貨物貿(mào)易進出口10.3萬億元，增長1.3%。其中，出口6.13萬億元，增長6.9%；進口4.17萬億元，下降6%。月末，廣義貨幣（M2）余額326.06萬億元，同比增長7.0%，與上月持平。狹義貨幣（M1）余額113.49萬億元，同比增長1.6%，比上月末高1.5個百分點。社會融資方面，2025年3月末，社會融資規(guī)模存量422.96萬億元，同比增長8.4%，比上月末高0.2個百分點。印尼礦產(chǎn)和煤炭資源稅收新規(guī)或于本周實施，對煤炭、鎳、銅、金、銀和錫等商品實行累進式采礦權(quán)稅率。目前HMA的價格小于18000美元/噸，鎳礦的稅率由10%調(diào)整至14%，鎳礦價格預計將上漲3美元/濕噸，鎳成本增加2000元/噸左右。現(xiàn)貨市場方面，金川鎳早盤報價較上個交易日上調(diào)約800元/噸，市場主流品牌報價均出現(xiàn)相應上調(diào)，日內(nèi)盤面鎳價連續(xù)回升，市場觀望情緒較濃，精煉鎳現(xiàn)貨成交一般。其中金川鎳升水變化-200元/噸至2900元/噸，進口鎳升水變化25元/噸至225元/噸，鎳豆升水為-450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為25884（237.0）噸，LME鎳庫存為202818（-1554）噸。
策略
中美關(guān)稅戰(zhàn)情緒退去，價格回歸基本面，資源稅收新規(guī)或于本周實施，成本增加，后期有一定利好政策預期，預計近期振蕩向上尋求壓力位后區(qū)間振蕩，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
市場分析
2025-04-15日，不銹鋼主力合約2505開于12800元/噸，收于12860元/噸，當日成交量為118336手，持倉量為131677手。
不銹鋼主力合約夜盤跳空高開上沖受阻后橫盤振蕩，日盤開盤后繼續(xù)橫盤振蕩，臨近收盤小幅沖高，收陽線。成交量對比上個交易日有所減少，持倉量略有增加。需國內(nèi)刺激內(nèi)需政策對消費影響以及關(guān)稅對終端產(chǎn)品出口影響。成本方面，印尼礦產(chǎn)和煤炭資源稅收新規(guī)或于本周實施，對煤炭、鎳、銅、金、銀和錫等商品實行累進式采礦權(quán)稅率。目前HMA的價格小于18000美元/噸，鎳礦的稅率由10%調(diào)整至14%，鎳礦價格預計將上漲3美元/濕噸，鎳鐵成本增加20元/鎳?，F(xiàn)貨市場方面，不銹鋼盤面以振蕩為主，報價基本持平，市場詢單一般，整體成交有限。無錫市場不銹鋼價格為13200元/噸，佛山市場不銹鋼價格13225元/噸，304/2B升貼水為430至630元/噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化-3.00元/鎳點至992.0元/鎳點。
策略
印尼資源稅收新規(guī)或于本周實施，成本增加，后期有一定利好政策預期，預計近期振蕩向上尋求壓力位后區(qū)間振蕩。中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟政策、房地產(chǎn)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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