>> 東莞證券-開放式基金策略雙周報：農(nóng)業(yè)、內(nèi)需方向主題基金表現(xiàn)較好-250416
| 上傳日期： |
2025/4/16 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東莞證券 |
| 評級： |
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作者： |
李榮 |
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投資要點
基礎(chǔ)市場回顧：權(quán)益市場方面，近兩周A股市場在關(guān)稅政策沖擊下大幅震蕩，主要寬基指數(shù)中除了北證50外均出現(xiàn)不同程度下跌。債券市場方面，近兩周中證轉(zhuǎn)債受權(quán)益市場拖累繼續(xù)下跌，跌幅為1.76%。純債市場持續(xù)回暖，其中長久期的利率債反彈顯著。
基金市場回顧：近兩周中國基金指數(shù)下跌1.76%。權(quán)益類基金整體表現(xiàn)較弱，且內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化依舊顯著。具體來看，投資農(nóng)業(yè)、黃金股票及消費主題的基金表現(xiàn)較好，而投資對貿(mào)易戰(zhàn)敏感的光伏、通訊和消費電子主題的基金表現(xiàn)較差，收尾業(yè)績相差超過20%；另類型基金整體表現(xiàn)優(yōu)異，主要得益于黃金、豆粕主題基金的優(yōu)異表現(xiàn)，值得一提的是在美元信用危機影響下，黃金作為一種傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的重要性再次被市場認可，黃金現(xiàn)貨再創(chuàng)新高；在流動性沖擊下QDII基金整體表現(xiàn)較弱，特別是投資原油資產(chǎn)、港股市場及美股的基金跌幅較大。
后市投資展望：展望后市，我們?nèi)匀徽J為目前是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的好時機。在具體資產(chǎn)配置方面，建議按照大類資產(chǎn)、風格配置及基金選擇三個步驟進行，對于資金體量較小、投機性較強的投資者可以考慮短期業(yè)績彈性較大的小盤成長基金，而對于資金體量較大，追求長期穩(wěn)健收益的投資者，則建議采用投資組合的方式，通過分散風險穿越牛熊，獲取長期復(fù)利收益。
風險提示：（1）報告數(shù)據(jù)均來自歷史公開數(shù)據(jù)整理分析，研究人員不對數(shù)據(jù)的準確性和完整性做任何保證，文中提及的基金不構(gòu)成對產(chǎn)品的推介，僅用于舉例。（2）宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化、政策調(diào)整等系統(tǒng)性因素可能導(dǎo)致整個市場的大幅波動的風險。（3）基金的過往業(yè)績及基金經(jīng)理管理其他產(chǎn)品的歷史業(yè)績不代表未來。（4）跨境型ETF等基金可能出現(xiàn)短期較高溢價率風險。（5）對文中基金特征的描述并不構(gòu)成買賣建議。市場有風險，投資需謹慎。
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