久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司發(fā)布24年報(bào)&25Q1季報(bào)：24年?duì)I收13.76億元（yoy-41.44%），歸母凈虧損1.35億元（yoy-147.97%），符合業(yè)績(jī)預(yù)告（-1.35至-0.9億元）；25Q1營(yíng)收3.82億元（yoy+29.81%），歸母凈利0.40億元（yoy+368.25%）。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2元。內(nèi)生經(jīng)營(yíng)已呈回暖趨勢(shì)，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　24年?duì)I收&毛利率下行，25Q1已好轉(zhuǎn)
　　24年?duì)I收下降主因行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境偏弱，文旅類(lèi)項(xiàng)目結(jié)算周期較長(zhǎng)，部分項(xiàng)目尚未結(jié)算，以及公司為降低回款風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目選擇更為謹(jǐn)慎。24年綜合毛利率為22.98%，同降6.9pct，主因營(yíng)收下降同時(shí)部分成本剛性。銷(xiāo)售/管理/研發(fā)/財(cái)務(wù)費(fèi)用率6.08%/7.59%/4.67%/0.55%，同比+0.73/+3.19/+1.3/+0.77 pct。隨著政府各項(xiàng)促經(jīng)濟(jì)政策出臺(tái)，行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境已出現(xiàn)改善跡象。24Q4剔除資產(chǎn)減值損失&公允價(jià)值變動(dòng)損益，歸母凈利約4000萬(wàn)；25Q1營(yíng)收及歸母凈利均延續(xù)回暖趨勢(shì)。
　　全力開(kāi)拓新文旅內(nèi)需消費(fèi)場(chǎng)景，持續(xù)推進(jìn)賬款回收
　　公司全力開(kāi)拓新文旅消費(fèi)場(chǎng)景業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)數(shù)字化體驗(yàn)業(yè)務(wù)的實(shí)施和交付。公司打造“朱熹文化館”等文化體驗(yàn)項(xiàng)目，依托央視優(yōu)質(zhì)IP打造“非遺里的中國(guó)”等文旅消費(fèi)場(chǎng)景。現(xiàn)金流方面，公司堅(jiān)持“現(xiàn)金為王”的財(cái)務(wù)理念，強(qiáng)化應(yīng)收賬款管理體系，同時(shí)對(duì)項(xiàng)目承接進(jìn)行嚴(yán)格篩選，24年銷(xiāo)售回款18.13億元，較23年增加5,956.19萬(wàn)元，銷(xiāo)售收現(xiàn)比提升至131.72%。
　　積極擁抱具身智能，引領(lǐng)展覽展示與文旅體驗(yàn)智能化升級(jí)
　　公司積極擁抱AI人工智能與具身智能技術(shù)，聚焦AI、具身智能與數(shù)字場(chǎng)景深度融合應(yīng)用，推動(dòng)展覽展示與文旅體驗(yàn)智能化升級(jí)。通過(guò)數(shù)字場(chǎng)景創(chuàng)新、技術(shù)協(xié)同與資源互補(bǔ)，公司將為文化場(chǎng)館和新文旅項(xiàng)目提供一體化具身智能解決方案。人形機(jī)器人將部署于各類(lèi)場(chǎng)館，提供多語(yǔ)言講解、互動(dòng)問(wèn)答及個(gè)性化導(dǎo)覽，提升服務(wù)精準(zhǔn)度與游客參與度。
　　維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)
　　結(jié)合25年Q1經(jīng)營(yíng)實(shí)際，雖然已呈回暖趨勢(shì)，但仍低于我們之前預(yù)計(jì)，我們調(diào)整25-27凈利分別為1.83/2.67/3.22億元（25-26年調(diào)整幅度-34.6%/-16.6%），對(duì)應(yīng)EPS 0.31/0.45/0.54元，可比公司25年Wind一致預(yù)期PE均值26倍，考慮公司經(jīng)營(yíng)已趨好轉(zhuǎn)，且積極布局具身智能，有望拓展盈利空間，給予公司25年32.5倍PE，目標(biāo)價(jià)10.08（前值8.46，對(duì)應(yīng)25年18XPE）元，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀環(huán)境承壓、應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)、訂單結(jié)算不及預(yù)期等。