久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

行情回顧
　　過去一周（2025.4.7-2025.4.11），中信機械行業(yè)下跌6.67%，表現(xiàn)處于下游，在所有一級行業(yè)中漲跌幅排名第27。具體來看，工程機械下跌2.32%，通用設備下跌8.31%，專用設備下跌8.38%，儀器儀表下跌6.03%，金屬制品下跌8.48%，運輸設備下跌2.64%。
　　3月挖機內(nèi)銷同比+28.5%，頭部企業(yè)密集回購增強信心。據(jù)工程機械雜志數(shù)據(jù)，3月挖機內(nèi)銷19517臺，同比增長28.5%，1-3月累計內(nèi)銷36562臺，同比增長38.3%，內(nèi)銷市場保持較好韌性，對等關稅背景下，后續(xù)或可期待內(nèi)需刺激政策出臺，進一步提振國內(nèi)需求。出口方面，國內(nèi)工程機械主機廠對美敞口普遍較小，且部分廠商在墨西哥和巴西等關稅豁免或稅率較低的國家布局產(chǎn)能，因此對等關稅影響相對有限。此外，近期國內(nèi)頭部工程機械企業(yè)密集披露回購計劃，其中：三一重工擬以集中競價方式回購10-20億元，徐工機械擬回購18-36億元用于股權激勵或員工持股計劃，山推擬回購1.5-3億元也用于股權激勵或員工持股計劃。工程機械企業(yè)的密集回購，彰顯公司長期業(yè)績增長信心。
　　“對等關稅”拉鋸，建議關注半導體設備、儀器儀表自主可控和紅利股短期對沖。1）半導體設備：據(jù)海關總署統(tǒng)計，2024年我國半導體制造設備進口額達443.9億美元，其中自美進口設備金額達44.7億美元，占比10.1%。2）高端科學儀器：我國色譜、質(zhì)譜、光譜為代表的高端科學儀器進口依賴度較高，尤以美國品牌為主。我們認為，對等關稅背景下，或?qū)娀灾骺煽貨Q心，加快國產(chǎn)替代步伐，國產(chǎn)品牌有望迎來更好的發(fā)展機遇。
　　機器人產(chǎn)業(yè)進展持續(xù)，關注工業(yè)和商業(yè)應用場景落地。（1）4月10日，宇樹發(fā)布人形機器人G1拳擊視頻，視頻中除了擊打固定目標外，還與人類對打，另據(jù)宇樹透露，將會在近一個月左右開啟機器人格斗直播；（2）4月10日，華為云生態(tài)大會2025在蕪湖開幕，會上億嘉和和華為云簽訂全面合作協(xié)議，將在具身智能領域開展前沿探索、攜手開創(chuàng)智能新范式；（3）傅里葉發(fā)布首款開源人形機器人N1，并同步開放涵蓋物料清單、設計圖紙、裝配指南、基礎操作軟件在內(nèi)的完整本體資源包，作為傅里葉“Nexus開源生態(tài)矩陣”的首個落地項目，N1將為全球機器人和具身智能開發(fā)者提供一個開放創(chuàng)新的技術基座，加速高泛用性運動控制器、多模態(tài)模型結(jié)合以及具身載體的未來形態(tài)推演等前沿研究開發(fā)工作的落地。我們認為，人形機器人作為AI端側(cè)重要的應用，在政策和資金的助力下，人形機器人技術迭代以及量產(chǎn)能力不斷進步，有望逐步推進其在工業(yè)場景和生活場景應用拓展，商業(yè)化潛力巨大，持續(xù)看好產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。
　　投資建議
　　建議關注：1）工程機械：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、柳工、山推股份、恒立液壓等；2）通用板塊：叉車（安徽合力、杭叉集團）、機床（海天精工、豪邁科技、紐威股份、科德數(shù)控、華中數(shù)控等）、刀具（華銳精密、歐科億、鼎泰高科等）；3）人形機器人：建議關注技術壁壘高、價值量高、國產(chǎn)化率低的環(huán)節(jié)，如總成（拓普集團、三花智控、恒立液壓）、傳感器（漢威科技、東華測試、華培動力、安培龍等）、減速器（綠的諧波、雙環(huán)傳動、中大力德、豐立智能、夏廈精密、宏昌科技等）、絲杠（恒立液壓、貝斯特、夏廈精密、鼎泰高科等）；電機（鳴志電器等）、設備（秦川機床、華辰裝備、夏廈精密、鼎泰高科、日發(fā)精機等）；4）3C板塊：創(chuàng)世紀、博眾精工、快克智能等；5）船舶：中國船舶、中國動力等；6）核電：中核科技等；7）半導體設備：北方華創(chuàng)、中微公司等；8）深?？萍迹哄a裝股份等；9）科學儀器：普源精電、鼎陽科技、優(yōu)利德等。
　　風險提示
　　宏觀經(jīng)濟下行風險、下游需求不及預期、原材料價格波動等