>> 華西證券-海外周報：數(shù)字人民幣跨境結算系統(tǒng)范圍擴大，敦煌網(wǎng)美國下載量快升體現(xiàn)我國供應鏈與制造優(yōu)勢-250420
| 上傳日期： |
2025/4/20 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
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作者： |
劉文正,鄧奕辰,劉彥菁 |
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數(shù)字人民幣跨境支付系統(tǒng)迎來新進展，重塑全球支付格局
2025年4月7日，中國人民銀行宣布數(shù)字人民幣跨境結算系統(tǒng)正式覆蓋東盟十國及中東六國，全球近38%的貿(mào)易量自此繞開SWIFT網(wǎng)絡。這一事件被《經(jīng)濟學人》稱為“布雷頓森林2.0前哨之戰(zhàn)”，標志著中國在數(shù)字貨幣領域的技術突圍與地緣博弈中邁出關鍵一步。SWIFT需要3到5天的時間進行跨境結算，而中國由區(qū)塊鏈驅動的數(shù)字貨幣橋將這一過程壓縮到7秒。我們認為，在關稅政策不確定的背景下，數(shù)字人民幣跨境結算系統(tǒng)的啟動不僅是技術革新，同時有助于我國多邊外貿(mào)體系的發(fā)展。建議關注小商品城，公司自2023年開展跨境支付業(yè)務Yiwupay以來，平臺已構建覆蓋160多個國家和地區(qū)的全球服務網(wǎng)絡，累計為2.3萬家外貿(mào)企業(yè)開設跨境賬戶，完成跨境收付款業(yè)務3.7萬余筆，累計交易規(guī)模突破50億美金。24年與工商銀行完成迪拜首單數(shù)字人民幣直接結算，2025年接入mBridge試點。相關受益標的連連數(shù)字。
敦煌網(wǎng)的美國下載量快速上升，體現(xiàn)國內(nèi)供應鏈與制造優(yōu)勢
“關稅護航計劃”、社交平臺的流量增長、消費者搶購行為等原因，使得跨境平臺敦煌網(wǎng)在美國APPStore下載排行第二，僅次于ChatGPT。特朗普加稅背景下，近期有大量中國供應商和制造商開始在TikTok發(fā)布視頻，向海外消費者解釋全球奢侈品、名牌服裝等市場的“實際運作方式”，名牌服裝、手袋等配飾，其實源自中國工廠生產(chǎn)，敦煌網(wǎng)因此為更多人所知。此外，平臺之前也對關稅政策的變化出臺了針對性幫扶計劃，4月11日，敦煌網(wǎng)啟動了“關稅護航計劃”。針對“商品不漲價”商家平臺將進行全方位、強力的流量及權益傾斜，并提供專屬1V1物流支持幫扶計劃。關稅背景下，商家的搶出口和消費者搶購行為給跨境電商行業(yè)帶來了增量。據(jù)海關數(shù)據(jù)，3月出口規(guī)模為2.25萬億元，同比增長13.5%，環(huán)比增長45.7%?；蛞驗榇汗?jié)錯期和搶出口的原因所致。國內(nèi)供應鏈效率較高，部分廠商在關稅加征后仍具備價格競爭力，相關受益標的樂歌股份、賽維時代、華凱易佰。
國務院新聞辦公室將于4月21日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，介紹《加快推進服務業(yè)擴大開放綜合試點工作方案》有關情況
25年4月11日，國務院發(fā)布關于《加快推進服務業(yè)擴大開放綜合試點工作方案》的批復，其中強調(diào)，在已有試點地區(qū)基礎上，將大連市、寧波市、廈門市、青島市、深圳市、合肥市、福州市、西安市、蘇州市等9個城市納入試點范圍；國務院新聞辦公室將于4月21日（星期一）下午3時舉行新聞發(fā)布會，請商務部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表凌激和工業(yè)和信息化部、國家衛(wèi)生健康委、中國人民銀行有關負責人介紹《加快推進服務業(yè)擴大開放綜合試點工作方案》有關情況，并答記者問。
商務部等9部門聯(lián)合印發(fā)《服務消費提質(zhì)惠民行動2025年工作方案
《工作方案》圍繞加強政策支持、開展促進活動、搭建平臺載體、擴大對外開放、強化標準引領、優(yōu)化消費環(huán)境等6個方面，提出48條具體任務舉措，既涵蓋了餐飲、住宿、健康、文化娛樂、旅游休閑、體育賽事等主要行業(yè)領域，也包括了旅游列車、空中游覽、跳傘飛行、超高清電視、微短劇等新業(yè)態(tài)、新場景。
美團閃購正式發(fā)布，小象超市重啟線下門店。
4月15日，美團正式發(fā)布即時零售品牌“美團閃購”。該品牌定位為“24小時陪伴消費者的新一代購物平臺”，聯(lián)合全國近3000個縣市區(qū)旗的零售商、品牌商與本地中小商家，為消費者創(chuàng)造“閃購一下，30分鐘好貨到手”的購物體驗。4月，美團小象超市計劃在北京、杭州、廣州、深圳四地開設首批線下門店，目標于5月開出首店。
投資建議：近期關稅政策給市場帶來諸多不確定因素，造成港股、恒科的回調(diào)，長期來看我們看好受關稅影響較小以及基本面存在改善預期的AI+互聯(lián)網(wǎng)與內(nèi)需兩條主線，調(diào)整時應把握買入機會。相關受益標的包括1)互聯(lián)網(wǎng)&科技行業(yè)，積極擁抱AI、資本開支增加的阿里巴巴-W、騰訊控股、快手-W、美團-W等；2）內(nèi)需消費，受益標的包括所處行業(yè)上行驅動力較強且基本面穩(wěn)固、成長空間大的毛戈平、蜜雪集團、老鋪黃金，泡泡瑪特、同程旅行、攜程集團-S、海底撈等。
風險提示
宏觀經(jīng)濟波動風險，行業(yè)競爭加劇風險，人工智能應用效果不及預期風險
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