>> 長江期貨-金融期貨日報-250424
| 上傳日期： |
2025/4/24 |
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| 1614KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張志恒,彭博 |
| 下載權(quán)限： |
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股指
核心觀點：
美國4月Markit綜合PMI超預(yù)期下降創(chuàng)16個月新低，信心挫、價格漲；制造業(yè)PMI不降反升好于預(yù)期。關(guān)稅沖擊服務(wù)業(yè)，歐元區(qū)4月綜合PMI幾乎零增長，德法均陷入萎縮。特朗普稱或?qū)ⅰ按蠓档汀睂θA關(guān)稅，中國外交部：打，奉陪到底；談，大門敞開，若美方真想談，就該停止威脅訛詐。雖然短期基本面表現(xiàn)尚可，難以構(gòu)成政策加碼的必要條件，但考慮到出口鏈產(chǎn)銷環(huán)比走弱帶來的壓力，政策仍有提前發(fā)力的充分條件，股指或震蕩運行。
◆策略建議：
震蕩運行
國債
◆核心觀點：
市場對貿(mào)易戰(zhàn)反轉(zhuǎn)交易又開始產(chǎn)生預(yù)期，債券收益率也出現(xiàn)調(diào)整。調(diào)整幅度看，各期限均調(diào)整1BP左右，長端調(diào)整略多。不過從美方的完整發(fā)言看，并沒有展示強烈的主動談判和妥協(xié)意愿，雙方真正的接觸可能還需要等待一段時間和一些契機。目前距離交易貿(mào)易戰(zhàn)反轉(zhuǎn)主線還為時尚早。經(jīng)過周三的調(diào)整后，部分期限距離填補7日的利率跳空缺口更進一步。而且考慮到資金面的逐步好轉(zhuǎn)，債市進一步走弱的風(fēng)險并不高。
◆策略建議：
短期看好
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