久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：公司公告2025年一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營收24.07億元、同比增長29.85%；歸母凈利潤4.83億元、同比增長141.10%；扣非后歸母凈利潤為4.88億元、同比增長138.58%。
　　業(yè)績增長主要來自于金價(jià)上漲，成本控制能力較強(qiáng)、效果顯著。
　　1）根據(jù)公司一季報(bào)內(nèi)容，2025Q1礦產(chǎn)金產(chǎn)量為3338.88千克，同比下降6.89%；銷售量為3331.08千克，同比下降7.04%；銷售單價(jià)為658.44元/克，單價(jià)同比增長40.25%。成本方面，礦產(chǎn)金銷售成本為355.09元/克，同比增長11.51%；全維持成本為349.09元/克，同比增長28.09%；其中國內(nèi)礦山銷售成本為169.47元/克，同比下降6.91%；全維持成本為252.38元/克，同比增長8.93%；萬象礦業(yè)銷售成本為1526.18美元/盎司，同比增長3.83%；全維持成本為1532.39美元/盎司，同比增長18.10%；金星瓦薩銷售成本為1628.53美元/盎司，同比增長23.04%；全維持成本為1734.21美元/盎司，同比增長48.11%，總體來看，公司收入和利潤的增長主要來源于金價(jià)的上漲，成本控制方面體現(xiàn)出較強(qiáng)的能力和較好的效果。
　　2）根據(jù)公司2024年年報(bào)內(nèi)容，2020-2024年，公司黃金產(chǎn)量分別為4.59噸、8.10噸、13.57噸、14.35噸、15.16噸，實(shí)現(xiàn)連年增長，其中2021-2023年（2024年部分公司的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)尚未披露），公司的黃金產(chǎn)量在中國前五大黃金生產(chǎn)商中增長最快，與大多數(shù)主要黃金礦山企業(yè)相比，公司擁有更廣闊的海外業(yè)務(wù)覆蓋范圍。
　　3）自2024年第四季度起，公司并已在所有礦山全面加大勘探力度，并啟動(dòng)了制作全公司探礦增儲(chǔ)三年計(jì)劃，將之作為公司重點(diǎn)工作，旨在加速提高資源量的級別和儲(chǔ)量水平，同時(shí)加大風(fēng)險(xiǎn)勘探投入，充分挖掘公司礦區(qū)的潛在資源。
　　盈利預(yù)測：我們預(yù)測2025-2027年公司EPS分別為1.28、1.37、1.53元，PE分別為21、19、17倍，維持“買入”評級。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)造成金價(jià)波動(dòng)、項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期、成本擾動(dòng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等。