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市場(chǎng)分析
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤(pán)價(jià)為6987元/噸（-96），PP主力合約收盤(pán)價(jià)為6995元/噸（-46），LL華北現(xiàn)貨為7320元/噸（-10），LL華東現(xiàn)貨為7330元/噸（-50），PP華東現(xiàn)貨為7200元/噸（-80），LL華北基差為333元/噸（+86），LL華東基差為343元/噸（+46），PP華東基差為205元/噸（-34）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開(kāi)工率為84.4%（+0.6%），PP開(kāi)工率為74.4%（-1.1%）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面，PE油制生產(chǎn)利潤(rùn)為659.2元/噸（+88.4），PP油制生產(chǎn)利潤(rùn)為319.2元/噸（+88.4），PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)為-677.0元/噸（-10.0）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤(rùn)為-152.3元/噸（+0.0），PP進(jìn)口利潤(rùn)為-340.1元/噸（-10.0），PP出口利潤(rùn)為20.2美元/噸（+1.2）。下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開(kāi)工率為23.4%（-2.7%），PE下游包裝膜開(kāi)工率為47.9%（-1.0%），PP下游塑編開(kāi)工率為45.0%（-0.3%），PP下游BOPP膜開(kāi)工率為61.7%（-0.1%）。
　　關(guān)稅大幅提升影響丙烷進(jìn)口，PDH制PP成本端將承壓，而當(dāng)前生產(chǎn)利潤(rùn)已大幅虧損，部分PDH裝置臨時(shí)停產(chǎn)，5月需要重點(diǎn)關(guān)注關(guān)稅對(duì)塑料制品需求端抑制以及PDH成本端抬升情況。新增裝置惠州?？松梨谝黄?0萬(wàn)噸/年LLDPE、96萬(wàn)噸/年P(guān)P裝置成功投產(chǎn)，聚烯烴新裝置不斷投產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)新裝置持續(xù)放量，聚烯烴存量裝置檢修處于較高水平，緩和市場(chǎng)供應(yīng)壓力。PE生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量季節(jié)性偏低，PP庫(kù)存壓力尚可，整體庫(kù)存維持去化。PE下游農(nóng)膜與包裝膜開(kāi)工率維持下行，地膜季節(jié)性旺季結(jié)束，PP下游開(kāi)工走低，終端維持剛需采購(gòu)。
　　策略
　　單邊：塑料謹(jǐn)慎偏空。
　　跨期：無(wú)。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　宏觀經(jīng)濟(jì)政策，原油價(jià)格波動(dòng)，新增產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。