>> 開源證券-利通科技(832225)北交所信息更新：API 17K新品布局+多款核電軟管試制，2025Q1歸母凈利潤同比+86%-250513
| 上傳日期： |
2025/5/13 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
諸海濱 |
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2025Q1實現營收1.24億元（+23.14%），歸母凈利潤0.36億元（+86.13%）
2025年一季度公司實現營收1.24億元，同比增長23.14%，歸母凈利潤3564.1萬元，同比增長86.13%，扣非歸母凈利潤2729.94萬元，同比增長54.49%。公司積極向核電軟管拓展，我們維持2025年盈利預測，上調2026年盈利預測，新增2027年盈利預測，預計2025-2027年公司歸母凈利潤分別為1.22/1.47（原1.42）/1.75億元，對應EPS分別為0.96/1.16/1.38元/股，對應當前股價PE分別為19.6/16.2/13.6倍，我們看好公司積極拓展超高壓裝備及服務板塊+核電軟管，維持“增持”評級。
壓裂船酸化壓裂軟管通過驗收+ API 17K新品布局，成為中石油一級供應商
石油鉆采系列軟管方面，公司已通過API 7K、API 16C、API 17K等多項認證，公司石油軟管拳頭產品酸化壓裂軟管總成目前主要配套陸地油氣壓裂裝備，2024年定制化設計并生產出大長度酸化壓裂軟管總成（該產品長達92米，其他陸地用壓裂軟管總成長度以6米左右為主），并通過客戶驗收后配套海上油田壓裂船；同時公司積極推進API 17K系列新產品海洋石油跨接軟管的研發(fā)和產線布局相關工作，有望在2025年實現產線投產并試制相關產品。客戶拓展方面，2025年4月公司正式被納入中石油集團的一級物資供應商體系，準入產品涵蓋高壓鉆探膠管系列產品。
首臺超高壓裝備成功下線，加大核電軟管新產品研發(fā)打開增長新空間
2024年底公司超高壓裝備成功實現從“0”到“1”的跨越，首臺300L超高壓滅菌機順利下線，通過超高壓+低溫黑科技，有效殺滅有害微生物，設備主要應用于果蔬汁、肉制品、寵物食品、果泥、水產品、奶制品等領域。核電領域，2024年公司完成43種核電軟管(核電液壓軟管28種、核電空氣(蒸汽)軟管7種、核電重水(懸鏈)軟管8種)的試制，性能測試符合相關要求，下一步公司將穩(wěn)步推進核電軟管國產化研制項目的驗收，加快推進核電軟管進口替代。
風險提示：行業(yè)競爭加劇風險、新品拓展不及預期風險、原材料波動風險。
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